3 Maret 26, perusahaan AI militer Shield AI mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan sebesar 2 miliar dolar AS, valuasi melonjak dari 5,3 miliar dolar AS setahun yang lalu menjadi 12,7 miliar dolar AS, dengan kenaikan 140%. Pihak yang memimpin bukanlah modal ventura Silicon Valley, melainkan raksasa PE global Advent International dan divisi investasi keamanan dan ketahanan Morgan Stanley, yang keduanya berkolaborasi menginvestasikan 1,5 miliar dolar AS dalam pendanaan ekuitas. Menurut Bloomberg, Blackstone juga menyuntikkan 500 juta dolar AS dalam bentuk saham preferen, dan berkomitmen untuk menyediakan 250 juta dolar AS dalam batas pinjaman yang dapat ditarik ditunda.
Pendanaan 2 miliar dolar AS itu sendiri tidak penting, yang penting adalah siapa yang menulis cek ini. Ini adalah potongan dari pergeseran struktur modal teknologi pertahanan yang sedang berlangsung.
Jika kita melihat Shield AI dan Anduril yang berada di jalur yang sama pada garis waktu yang sama, tren segera menjadi jelas. Pada Oktober 2023, valuasi Seri F Shield AI adalah 2,7 miliar dolar AS. Anduril pada akhir 2022 memiliki valuasi sekitar 8,5 miliar dolar AS untuk Seri E. Pada Maret 2026, Shield AI meroket menjadi 12,7 miliar dolar AS, sementara Anduril dilaporkan oleh TechBuzz AI sedang mencari pendanaan putaran baru dengan valuasi 60 miliar dolar AS. Kedua perusahaan telah menyelesaikan lebih dari empat kali lipat lonjakan valuasi dalam waktu lebih dari dua tahun.
Kemiringan kurva ini jelas menjadi lebih curam pada 2025. Menurut estimasi Sacra, pendapatan Anduril pada 2025 mencapai 2,1 miliar dolar AS, tumbuh 110% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan proyeksi pendapatan 4,3 miliar dolar AS pada 2026. Shield AI meskipun tidak mengungkapkan pendapatan, tetapi menurut data Tracxn, total pendanaannya telah melebihi 3 miliar dolar AS. Pertumbuhan valuasi jauh melampaui pertumbuhan pendapatan, menunjukkan bahwa pasar telah beralih ke mode “ekspektasi platform” dalam penilaian perusahaan AI pertahanan, bukan berdasarkan pendapatan saat ini, tetapi berdasarkan posisi yang dapat mereka ambil dalam sistem pengadaan militer di masa depan.
Sebagai referensi, satu-satunya perusahaan yang terdaftar di bidang AI pertahanan, Palantir, memiliki valuasi sekitar 22 miliar dolar AS saat IPO pada September 2020. Menurut laporan keuangan Q4-nya, Palantir memproyeksikan pendapatan Q4 2025 mencapai 1,41 miliar dolar AS, tumbuh 70%, dengan panduan pendapatan FY2026 sebesar 7,18 hingga 7,20 miliar dolar AS. Pada akhir 2025, valuasinya diperkirakan tumbuh menjadi lebih dari 420 miliar dolar AS. Pasar primer dan sekunder menceritakan kisah yang sama, hanya saja kurva valuasi pasar primer lebih curam dibandingkan kurva setelah Palantir IPO.
Yang mendorong lonjakan valuasi bukan hanya ekspektasi modal. Shield AI memiliki lini produk yang sudah ada: drone pengintaian MQ-35 V-BAT yang telah beroperasi, serta pesawat tempur otonom generasi berikutnya X-BAT yang diumumkan pada Oktober 2025. Menurut laporan DroneXL, harga per unit X-BAT sekitar 27 juta dolar AS, kurang dari seperempat harga F-35, dengan jarak tempuh hingga 2.300 mil, tidak memerlukan landasan pacu, dan dapat lepas landas dari truk, dengan rencana untuk memproduksi massal pada 2029.
Pada Februari 2026, mesin AI inti Shield AI, Hivemind, terpilih oleh Angkatan Udara AS untuk memberikan kemampuan otonomi misi kepada drone Fury (nomor YFQ-44A) Anduril dalam proyek pesawat tempur kolaboratif (CCA), menurut laporan The Defense Post, demonstrasi penerbangan diharapkan akan dilakukan dalam beberapa bulan mendatang. Dalam putaran pendanaan yang sama, Shield AI juga mengakuisisi perusahaan perangkat lunak simulasi penerbangan Aechelon Technology. Teknologi simulasi Aechelon sebelumnya digunakan untuk melatih pilot Angkatan Bersenjata AS, setelah akuisisi, Shield AI memegang tiga bagian penting: penghasil data pelatihan, algoritma penerbangan otonom, dan platform perangkat keras.
Namun, yang benar-benar membuat kurva valuasi menjadi lebih curam adalah perubahan struktural dalam sumber pendanaan. Beberapa putaran pendanaan Shield AI sebelumnya dipimpin oleh Andreessen Horowitz dan L3Harris serta pihak strategis lainnya. Pada putaran ini, pemimpin investasi beralih ke raksasa PE Advent International dan Morgan Stanley, sementara Blackstone menyediakan pembiayaan ekuitas preferen dan utang. Ini bukanlah kasus yang terisolasi.
Menurut laporan Bisnow, Angkatan Darat AS telah memberikan kontrak pembangunan pusat data untuk dua pangkalan militer kepada perusahaan terkait Carlyle dan KKR, masing-masing senilai 2 miliar dolar AS, dengan masa sewa mencapai 50 tahun. Menurut data S&P Global, dalam dua setengah bulan pertama 2025, total transaksi PE/VC di sektor dirgantara dan pertahanan global mencapai 4,27 miliar dolar AS, di mana 83% mengalir ke Amerika Utara. Raksasa PE tidak lagi hanya melakukan investasi finansial di sektor militer, tetapi mereka mulai menganggap infrastruktur pertahanan sebagai kategori aset jangka panjang.
Menurut data PitchBook, pada tahun 2025, total transaksi VC teknologi pertahanan global mencapai 49,1 miliar dolar AS, hampir dua kali lipat dari 27,2 miliar dolar AS pada 2024. Menurut laporan DefenseNews, pembiayaan ekuitas teknologi pertahanan domestik AS melonjak dari 5 miliar dolar AS pada 2024 menjadi 14,2 miliar dolar AS, dengan peningkatan hampir 3 kali lipat. Sekitar 87% dari modal mengalir ke putaran pertumbuhan dan tahap akhir. Modal tidak lagi diarahkan ke prototipe eksperimental, tetapi mengalir ke perusahaan yang siap untuk produksi massal dan pengiriman. Menurut perkiraan Morgan Stanley, sejak 2021, teknologi pertahanan global telah menyerap sekitar 130 miliar dolar AS dalam bentuk investasi modal ventura.
Di balik arus dana ini terdapat sinyal pembeli yang jelas.
Menurut permintaan anggaran FY2026 Departemen Pertahanan AS, Pentagon untuk pertama kalinya mengatur garis anggaran independen untuk AI dan sistem otonom, dengan total 13,4 miliar dolar AS. Di mana drone udara mengambil 9,4 miliar dolar AS, lebih dari 70% dari total. Platform otonom di laut 1,7 miliar dolar AS, perangkat lunak dan integrasi lintas domain 1,2 miliar dolar AS, dan sistem bawah air 730 juta dolar AS. Ini adalah alokasi khusus untuk AI di dalam total anggaran FY2026 sebesar 1,01 triliun dolar AS. Sebelumnya, Angkatan Bersenjata AS tidak pernah menganggap AI dan sistem otonom sebagai kategori anggaran yang terpisah.
Menteri Pertahanan Pete Hegseth dalam nota strategi AI yang diterbitkan pada Januari 2026 mengungkapkan bahwa Angkatan Bersenjata AS akan menjadi “kekuatan tempur yang mengutamakan AI,” dan mencantumkan tujuh proyek prioritas FY2026, termasuk kawanan drone otonom dan sistem pelaksanaan rantai pembunuhan yang didorong oleh AI.
Anggaran 9,4 miliar dolar AS untuk drone udara, tepat mencocokkan lini produk inti Shield AI dan Anduril. Pentagon tidak sedang “menjelajahi” aplikasi militer AI, tetapi sedang melakukan pengadaan. Proyek CCA Angkatan Udara AS berencana untuk membuat keputusan produksi massal pertama pada FY2026.
Ketika Pentagon menyusun pesanan dengan anggaran 13,4 miliar dolar AS untuk drone AI, ketika PE menggunakan kontrak sewa 50 tahun untuk mengelola pangkalan militer sebagai infrastruktur, logika modal teknologi pertahanan telah beralih dari taruhan modal ventura menjadi alokasi aset tingkat infrastruktur.
Klik untuk mengetahui lebih lanjut mengenai lowongan di BlockBeats
Selamat datang di komunitas resmi BlockBeats:
Grup Telegram langganan: https://t.me/theblockbeats
Grup diskusi Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
Akun resmi Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
