- Perusahaan crypto treasury memegang aset seperti Bitcoin dan Ethereum, memungkinkan investor mendapatkan eksposur melalui saham.
- Model strategi meluas lintas perusahaan dan aset, termasuk penambangan, staking, dan kepemilikan multi-crypto.
- Risiko volatilitas tetap ada, dengan metrik seperti NAV dan mNAV digunakan untuk melacak penilaian dan kinerja.
Perusahaan publik semakin banyak memegang Bitcoin, Ethereum, dan aset digital lainnya di neraca mereka, sebagaimana Arkham Intelligence menguraikan bagaimana perusahaan crypto treasury memberi investor eksposur tidak langsung melalui ekuitas, dengan strategi ini mendapat daya tarik sejak 2020 melalui perusahaan seperti Strategy dan berkembang ke berbagai sektor serta aset.
Bagaimana Model Treasury Bekerja
Menurut Arkham, perusahaan crypto treasury menempatkan porsi signifikan asetnya dalam mata uang digital. Perusahaan-perusahaan ini menghimpun modal melalui penerbitan saham atau utang dan menggunakan hasilnya untuk memperoleh kripto.
Akibatnya, kinerja saham mereka sering kali mengikuti aset yang mendasarinya. Struktur ini memungkinkan investor mendapatkan eksposur tanpa memegang token secara langsung. Model ini bermula dari Strategy, yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, di bawah Michael Saylor pada 2020.
Perusahaan tersebut mengalihkan modal ke Bitcoin, membangun salah satu kepemilikan korporat terbesar. Sejak itu, yang lain mengikuti. Marathon Digital Holdings menggabungkan penambangan dengan akumulasi, sementara BitMine Immersion Technologies mengalihkan fokusnya ke arah Ethereum.
Ekspansi ke Berbagai Aset dan Perusahaan
Strategi ini telah meluas melampaui Bitcoin dan Ethereum. Forward Industries kini memegang cadangan Solana yang besar, didanai melalui kesepakatan investasi privat.
Sementara itu, perusahaan seperti MetaPlanet telah membangun posisi Bitcoin yang signifikan, sehingga mendapat perbandingan dengan para pengguna awal. Selain itu, Tesla dan SpaceX sebelumnya menambahkan Bitcoin ke neraca mereka.
Perusahaan treasury yang berfokus pada Ethereum juga telah muncul. Perusahaan-perusahaan ini dapat menghasilkan imbal hasil dengan melakukan staking aset, berbeda dengan pemegang Bitcoin. Sebagai contoh, BitMine memegang porsi besar pasokan Ethereum dan memperoleh pengembalian tahunan melalui imbalan staking.
Risiko, Metrik, dan Dampak Pasar
Namun, Arkham mencatat bahwa strategi ini memiliki risiko. Volatilitas harga kripto dapat berdampak langsung pada neraca perusahaan dan sentimen investor. Dalam penurunan yang berkepanjangan, perusahaan mungkin menjual kepemilikan untuk menutup biaya atau melunasi utang.
Hal ini dapat mengunci kerugian dan menekan harga saham. Investor sering melacak metrik seperti Nilai Aset Bersih dan mNAV. Indikator-indikator ini mengukur kepemilikan dan premi penilaian dibandingkan dengan aset kripto.
Arkham juga menyoroti alat transparansi. Platformnya memungkinkan pengguna memantau aktivitas wallet, saldo, dan transaksi secara real time, sehingga meningkatkan visibilitas terhadap operasi perusahaan.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
