Meskipun ada pernyataan publik dari pejabat senior di konferensi Consensus Hong Kong pada bulan Februari yang menunjukkan bahwa lisensi akan mulai diterbitkan pada bulan tersebut, Hong Kong tidak menerbitkan batch pertama lisensi stablecoin yang diantisipasinya hingga akhir Maret 2026.
Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) menyatakan pada 1 April bahwa pihaknya sedang secara aktif menindaklanjuti urusan perizinan tersebut dan akan mengumumkan rincian lebih lanjut dalam waktu yang tepat, sementara analis mengaitkan keterlambatan itu dengan proses peninjauan administratif dan sikap regulator yang hati-hati dalam meluncurkan batch pertama lisensi stablecoin teregulasi.
Regulator Mengutamakan Kualitas daripada Kecepatan dalam Peninjauan Perizinan Stablecoin
Pelaku industri dan analis menyarankan bahwa keterlambatan ini mencerminkan komitmen HKMA pada peninjauan yang menyeluruh, bukan kemunduran mendasar terhadap kerangka stablecoin Hong Kong. Jack Poon, anggota satuan tugas untuk mendorong pengembangan Web3 Hong Kong dan profesor fintech di Hong Kong Polytechnic University, menyatakan bahwa keterlambatan tersebut kemungkinan bersifat administratif untuk memastikan semua item diperiksa, serta menambahkan bahwa narasi tentang bagaimana penerbit baru akan memposisikan diri mereka untuk masa depan juga sedang dipertimbangkan.
Livio Weng, CEO manajer aset virtual berlisensi di Hong Kong, mengatakan bahwa setiap keterlambatan kecil dalam menerbitkan lisensi pertama menandakan prioritas regulator pada kualitas daripada kecepatan. Weng mencatat bahwa pendekatan Hong Kong terhadap kepemimpinan keuangan digital secara konsisten adalah “ketat dulu, fleksibel kemudian,” memastikan ekosistem stablecoin dibangun di atas fondasi yang aman sejak awal.
Richard Portes, profesor ekonomi di London Business School, mendukung pendekatan hati-hati Hong Kong, seraya mencatat bahwa risiko dasar dengan stablecoin adalah risiko terjadinya bank run yang serupa. Ia mengatakan bahwa jika pemegang mulai meragukan apakah cadangan yang mendukung stablecoin benar-benar ada atau likuid, dinamika penebusan yang mirip bank run bisa terjadi, dan regulasi rinci Hong Kong yang diterapkan merupakan pendekatan yang prudent.
Bank Besar dan Konsorsium Diposisikan sebagai Penerima Lisensi Pertama yang Mungkin
HSBC dan sebuah usaha patungan antara Standard Chartered, Animoca Brands, dan Hong Kong Telecommunications telah banyak dikabarkan sebagai di antara lembaga yang termasuk batch pertama untuk memperoleh lisensi penerbit stablecoin. Baik HSBC maupun Standard Chartered adalah bank yang menerbitkan nota di Hong Kong, status yang mengaitkan mereka secara langsung dengan kerangka penerbitan dolar Hong Kong dan menegaskan betapa erat rezim stablecoin sedang dikaitkan dengan infrastruktur moneter yang sudah ada.
Sistem penerbitan nota bermula pada tahun 1846, ketika bank-bank swasta mulai menerbitkan mata uang yang didukung oleh setoran perak. Saat ini, setiap bank penerbit nota menyetor dolar AS kepada Exchange Fund milik pemerintah pada tingkat tetap HK$7,80 per dolar dan menerima Certificates of Indebtedness sebagai imbalannya, yang menjadi dasar saat bank tersebut mencetak uang kertas. Kepala Eksekutif HKMA Eddie Yue menarik paralel dalam sebuah unggahan blog Desember 2023, dengan menggambarkan uang kertas bank sebelum 1935 sebagai bentuk “uang privat” dan stablecoin sebagai padanan mereka berbasis blockchain.
Standar Regulasi yang Tinggi Bertujuan Mencegah Stablecoin Runs
HKMA telah menetapkan persyaratan yang ketat bagi pemegang lisensi, mengharuskan mereka memenuhi standar modal, cadangan, dan penebusan yang ketat yang dirancang untuk memastikan stablecoin tetap didukung dan dapat ditebus setiap saat. Menteri Keuangan Paul Chan Mo-po menyatakan pada Consensus Hong Kong pada Februari bahwa saat memberikan lisensi, HKMA memastikan pemegang lisensi memiliki kasus penggunaan baru, model bisnis yang kredibel dan berkelanjutan, serta kapabilitas kepatuhan regulasi yang kuat.
Kenny Tang Sing-hing, ketua Hong Kong Institute of Financial Analysts and Professional Commentators, menyatakan bahwa dorongan perizinan stablecoin selaras dengan kebijakan Beijing untuk mengembangkan Hong Kong menjadi hub Web3 dan aset digital global terkemuka. Tang menyatakan keyakinan bahwa meskipun pengumuman tidak dibuat pada bulan Maret, rencana keseluruhan tidak akan terpengaruh.
Juru bicara HKMA menolak memberikan alasan atas keterlambatan tersebut, hanya menyatakan bahwa otoritas sedang secara aktif menindaklanjuti urusan perizinan dan akan mengumumkan rincian lebih lanjut dalam waktu yang tepat.
FAQ
Mengapa Hong Kong menunda penerbitan lisensi stablecoin pertamanya?
HKMA belum memberikan alasan spesifik atas keterlambatan tersebut, tetapi analis menyarankan bahwa itu mencerminkan proses peninjauan administratif dan prioritas regulator untuk memastikan pemeriksaan kepatuhan yang menyeluruh sebelum menerbitkan batch pertama lisensi. Pejabat sebelumnya telah mengindikasikan bahwa pemegang lisensi harus mendemonstrasikan kasus penggunaan baru, model bisnis yang berkelanjutan, dan kapabilitas kepatuhan regulasi yang kuat.
Institusi mana yang diperkirakan akan menerima lisensi stablecoin pertama di Hong Kong?
HSBC dan sebuah usaha patungan antara Standard Chartered, Animoca Brands, dan Hong Kong Telecommunications telah banyak dilaporkan sebagai penerima lisensi awal yang mungkin. Baik HSBC maupun Standard Chartered adalah bank penerbit nota di Hong Kong, sehingga menghubungkan rezim stablecoin secara langsung dengan infrastruktur moneter yang sudah ada di kota tersebut.
Standar apa yang harus dipenuhi oleh penerbit stablecoin berdasarkan kerangka regulasi Hong Kong?
HKMA mengharuskan penerbit stablecoin memenuhi standar modal, cadangan, dan penebusan yang ketat yang dirancang untuk memastikan token tetap sepenuhnya didukung dan dapat ditebus setiap saat. Pemegang lisensi harus mendemonstrasikan model bisnis yang kredibel, kapabilitas kepatuhan yang kuat, dan kasus penggunaan baru untuk produk stablecoin mereka.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
