#币安合约实盘 Zona Privacy Coin tiba-tiba bergolak secara kolektif. $ZEC, $DCR, $MMT wajah-wajah lama yang sudah lama diam ini terus dipompa, pergerakan DASH bahkan membuat orang ternganga — ada trader yang menampilkan tangkapan layar, dengan modal 100 dolar dalam beberapa hari bisa menjadi 10 ribu dolar, tingkat pengembalian melampaui seratus kali lipat.

Mitos kekayaan seperti ini memang menggoda, tetapi jika dilihat dengan tenang, mungkin hanya merupakan pesta terakhir di akhir pasar bull.

Kekayaan dan kebangkrutan, terkadang hanya berbeda satu malam. "Saudara Maji" yang cukup terkenal di media sosial sekali lagi mengalami kegagalan, saldo akun menyusut dari posisi tinggi menjadi empat digit. Gambar likuidasi massal posisi long leverage memenuhi layar di berbagai grup perdagangan. Meskipun koin alternatif tampak makmur di permukaan, sebenarnya sebagian besar jenis sudah berjuang di garis hidup dan mati — begitu BTC menembus level support kunci dan kembali ke area 70000 dolar, koin-koin kecil ini mungkin langsung menjadi nol.

Mengapa pasar tiba-tiba melambat? Kekeringan likuiditas adalah masalah inti. Departemen Keuangan AS menerbitkan obligasi senilai 163 miliar dolar AS dalam seminggu, secara gila-gilaan menyedot dana pasar, posisi kebijakan Federal Reserve juga cenderung hawkish, di bawah tekanan ganda, keadaan dana sangat ketat. Pembuat pasar Wintermute diduga mengalami tekanan keuangan, data on-chain menunjukkan mereka menjual aset dalam jumlah besar, beberapa alamat paus besar secara bersamaan menjual, membentuk efek domino. Sementara itu, pemerintah AS menghadapi krisis penutupan, saldo akun TGA ( dan akun umum Departemen Keuangan ) mendesak, seluruh pasar terjebak dalam keadaan "vakum likuiditas", aset berisiko menjadi yang pertama terkena dampak.

Apakah penyesuaian kali ini akan berubah menjadi pasar beruang? Dari siklus sejarah, pasar beruang rata-rata berlangsung sekitar 400 hari, tetapi ritme kali ini mungkin terkompresi—beberapa analis memperkirakan bahwa titik terendah akan muncul pada kuartal ketiga tahun depan, sehingga seluruh siklus penurunan dipersingkat menjadi 250 hari. Yang lebih mengkhawatirkan adalah meningkatnya ancaman komputasi kuantum, para ahli di industri memperingatkan bahwa pada tahun 2027, sistem algoritma kripto yang ada mungkin menghadapi risiko sistemik. Di sisi regulasi, badan legislatif AS sedang mendorong undang-undang untuk membatasi pejabat pemerintah memiliki cryptocurrency, arah kebijakan jelas semakin ketat.

Dalam lingkungan seperti ini, menjaga modal lebih penting daripada mengejar keuntungan. Dalam kondisi pasar yang membunuh kedua posisi, perdagangan yang sering hanya memberikan uang kepada pasar. "Rebound jarum" yang paling mudah menipu para pembeli—misalnya ETH tiba-tiba dari 3476 dolar menjadi 3560 dolar, tampak seperti sinyal pembalikan, tetapi sebenarnya adalah jebakan untuk memanen posisi short. Pembalikan tren yang nyata memerlukan dukungan dari fundamental: pemerintahan kembali beroperasi, skala reverse repo Federal Reserve meningkat, sebelum sinyal-sinyal ini muncul, jangan terburu-buru untuk membeli di dasar.

Pasar tidak akan memberi tahu Anda sebelumnya kapan bull market berakhir, tetapi akan memberi tahu Anda dengan penurunan drastis. Sekarang pertanyaannya adalah: Apakah Anda masih memegang posisi? Apakah Anda memilih untuk keluar dan menunggu, memotong kerugian, atau diam-diam membangun posisi secara bertahap menunggu siklus berikutnya?