Apakah Siklus Benner 150 tahun dapat memprediksi puncak crypto berikutnya? Data mengatakan mungkin tidak.

Question

Samuel Benner adalah seorang petani yang bangkrut akibat krisis tahun 1873. Untuk pulih secara emosional, ia mulai terobsesi dengan pola ekonomi—terutama siklus harga tanaman. Pada tahun 1875, ia menerbitkan teorinya: “Siklus Benner”, yang didasarkan pada keyakinan bahwa siklus matahari mempengaruhi hasil panen, dan oleh karena itu harga pasar.

Teorinya sederhana. Tanpa model matematika yang kompleks, Benner memetakan tiga garis:

Línea A: tahun kepanikan
Línea B: tahun booming (menjual)
Garis C: tahun resesi (beli)

Menariknya? Grafik ini dari 150 tahun yang lalu tampaknya memprediksi peristiwa sejarah kunci: Depresi Besar (1929), gelembung dot-com, bahkan jatuhnya COVID-19. Dengan penyimpangan kecil hanya beberapa tahun.

Mengapa para trader crypto sekarang terobsesi

Di Twitter/X, para investor ritel secara masif membagikan grafik tersebut, dengan alasan bahwa:

2023 adalah waktu terbaik untuk membeli (menurut siklus)
2026 akan menjadi puncak massal berikutnya dari pasar

Investor Crynet meringkasnya seperti ini: “Puncak pada 2026. Itu memberi kita satu tahun lagi. Kedengarannya gila? Ya. Tapi pasar bukan hanya angka—mereka adalah humor, ingatan, dan momentum. Terkadang grafik lama ini berfungsi, bukan karena mereka ajaib, tetapi karena cukup banyak orang percaya bahwa mereka berfungsi.”

Data Google Trends menunjukkan bahwa pencarian “Ciclo Benner” meledak dalam sebulan terakhir, mencerminkan keputusasaan terhadap narasi bullish di tengah ketidakpastian.

Masalah: kenyataan menghancurkan teori

Tapi tunggu. Pada bulan April 2025, terjadi hal-hal aneh.

Pada 2 April, Trump mengumumkan tarif baru. Pasar tidak bereaksi dengan baik. Pada 7 April sangat parah sehingga beberapa orang menyebutnya “Senin Hitam”—crypto kehilangan $320 miliar dalam kapitalisasi dari $2,64T menjadi $2,32T(.

Yang lebih mengkhawatirkan: JPMorgan meningkatkan probabilitas resesi global pada tahun 2025 menjadi 60%. Goldman Sachs menempatkannya pada 45%—tingkat tertinggi sejak era pasca-pandemi.

Itu langsung bertentangan dengan apa yang diprediksi oleh Siklus Benner untuk 2025-2026.

Apakah Siklus Benner omong kosong atau hanya keberuntungan?

Trader veteran Peter Brandt sangat keras: “Saya tidak tahu seberapa banyak saya akan mempercayainya. Ini lebih banyak gangguan daripada apa pun. Saya tidak bisa mengambil keputusan berdasarkan grafik fantasi.”

Dia memiliki poin yang valid. Siklus Benner berhasil beberapa prediksi besar—tetapi juga memiliki penyimpangan. Apakah itu prediksi yang nyata atau cherry-picking dari kebetulan?

Kesimpulan yang Brutal

Ya, siklus Benner memprediksi puncak pada tahun 2026. Tetapi pada tahun 2025 kita sudah melihat volatilitas yang seharusnya terjadi di tahun-tahun resesi. Ini menyarankan bahwa atau:

Siklusnya salah untuk era ini
Tarif mengganggu pola sejarah
Pola itu ada, tetapi dengan lebih banyak variabilitas daripada yang kita pikirkan

Kebenaran yang tidak nyaman: kemungkinan sejarah akan terulang dalam siklus, tetapi bukan dengan jam tangan Swiss. Jika resesi datang pada 2025 alih-alih 2026, semua orang yang bertaruh pada Siklus Benner akan kehilangan uang sambil membisikkan “tetapi grafiknya mengatakan…”