Masih ingat sebulan yang lalu? Ketika BTC melampaui seratus ribu dolar AS, seluruh komunitas seperti merayakan tahun baru—media sosial dipenuhi dengan berita, berbagai cerita tentang kekayaan bertebaran, dan gelar "emas digital" terdengar sangat nyaring.

Sekarang? Langsung saja memberi kamu pendidikan versi nyata. Harga jatuh di bawah angka 100 ribu, pada saat terburuknya terjun ke sekitar 99 ribu, dalam sebulan menguap 20% dari nilai pasar. Ini bukan hanya koreksi teknis, ini benar-benar lampu peringatan pasar beruang yang berkedip.

Kamu ingin mengatakan bahwa itu adalah aset pelindung, tapi ketika turun harganya lebih parah dari siapa pun; jika kamu mengatakan itu memiliki atribut teknologi, fluktuasi harganya jauh lebih besar daripada saham teknologi. Apa sebenarnya yang terjadi dengan benda ini?

Titik balik yang sebenarnya harus dimulai dari tanggal 10 Oktober. Hari itu bisa disebut "Hari Kamis Hitam" — tiga hal yang fatal terjadi bersamaan.

Pertama, ketegangan geopolitik tiba-tiba meningkat, hubungan China-AS menjadi gaduh, dan selera risiko global langsung membeku. Kemudian terjadi reaksi berantai: para pemain dengan leverage tinggi tidak dapat bertahan, sistem secara otomatis likuidasi posisi, satu gelombang setelah gelombang lainnya. Yang paling parah adalah USDT, stablecoin yang mengklaim "selalu setara dengan 1 dolar AS", ternyata menunjukkan tanda-tanda penyimpangan.

Tiga pisau menusuk secara bersamaan, jumlah penyelesaian harian melonjak hingga 19 miliar dolar AS! Perlu diketahui, angka ini setara dengan sepuluh persen dari volume perdagangan pasar A-shares dalam sehari, tiba-tiba menghilang.

Sejak saat itu, suasana di seluruh pasar berubah. Bukan karena tidak ada dana, tetapi tidak ada yang berani bergerak. Anda melihat sekarang bahwa posisi kontrak berjangka Bitcoin jauh di bawah level sebelum penurunan drastis. Meskipun suku bunga pembiayaan telah turun, tetapi orang yang menambah posisi sangat sedikit.

Penurunan kali ini hanya menghapus sekitar 1 miliar USD, bahkan tidak sampai sepertiga dari hari itu. Apa artinya? Ini bukan gelombang likuidasi lainnya, melainkan sistem keyakinan yang runtuh - semua orang memilih untuk keluar, lebih baik mundur.

Yang paling mematikan adalah, pergerakan pasar kali ini telah mengangkat celana dalam Bitcoin dengan bersih: itu sama sekali bukan aset safe haven, melainkan murni jenis risiko tinggi. Ketika pasar tradisional batuk, ia langsung demam.