24 jam terakhir baru saja menyaksikan pembantaian di pasar kripto. Lebih dari $1,37 miliar lenyap melalui likuidasi. Itu miliaran dengan B.

Para trader benar-benar hancur di seluruh papan. Posisi panjang? Likuidasi. Posisi pendek? Juga likuidasi. Volatilitas tidak membedakan.

Apa yang memicu cascade besar ini? Pasar telah dalam keadaan tegang, dan ketika leverage mencapai tingkat ini, tidak diperlukan banyak untuk memulai efek domino. Satu lonjakan, satu pergerakan mendadak, dan seluruh rumah kartu runtuh.

Gelombang likuidasi semacam ini tidak terjadi secara terpisah. Ada sesuatu yang sedang berkembang di bawah permukaan.