Apakah hari ini adalah dasar, atau apakah kita akan bearish? Penilaian yang memilih antara dua opsi ini sangat membosankan. Pasar tidak pernah seperti saklar yang hitam atau putih, melainkan proses permainan yang berkelanjutan.

Saat ini posisi ini, pada dasarnya adalah titik kritis bagi kedua belah pihak: bull perlu membuktikan bahwa mereka masih memiliki amunisi, sementara bear perlu membuktikan bahwa kepanikan masih bisa berlanjut. Masalahnya adalah semua orang menunggu pihak lain untuk bergerak terlebih dahulu.

Menariknya, terlepas dari apakah hari ini adalah titik terendah atau bukan, beberapa minggu ke depan akan sangat menarik. Entah itu akan ada rebound yang kuat yang akan menghancurkan semua posisi short, atau perlahan-lahan akan menggiling sampai bullish sepenuhnya putus asa.

Saya cenderung berpikir bahwa sentimen pasar saat ini sudah meningkat, biaya short squeeze jauh lebih rendah dibandingkan biaya short selling. Namun, ini tidak berarti hari ini adalah titik terendah yang absolut, hanya saja rasio risiko terhadap imbalan sudah mulai condong ke arah bullish.