Analisis: Bitcoin menyentuh batas kritis 100.000 dolar AS, meskipun lingkungan makro tidak jelas namun tetap menunjukkan potensi konstruktif

CoinVoice terbaru mengungkapkan bahwa lembaga investasi kripto Singapura, QCP Capital, dalam analisisnya menyebutkan bahwa Bitcoin secara overnight menembus level dukungan utama di $100.000, yang memicu penurunan aset risiko global. Penurunan kali ini terutama dipicu oleh penguatan dolar AS dan ketidakpastian kebijakan Federal Reserve, sehingga preferensi risiko pasar secara umum terganggu. Tekanan makro ini dengan cepat menyebar ke pasar kripto, di mana ETF Bitcoin spot AS mengalami arus keluar bersih selama empat hari berturut-turut sekitar $1,3 miliar, mengubahnya dari kekuatan pendorong utama awal tahun menjadi hambatan jangka pendek.

Pasar menunjukkan fenomena permintaan spot yang lemah dan deleveraging paksa yang bersamaan, dengan posisi long yang menutup lebih dari $1 miliar selama periode harga terendah, diikuti oleh masuknya pembelian saat harga rendah. Struktur pasar opsi juga memperbesar volatilitas, di mana trader mempertahankan posisi gamma net short di sekitar level $100.000, dan aksi lindung nilai mereka memperkuat fluktuasi harga. Saat ini, angka $100.000 telah menjadi level psikologis kunci; jika arus dana ETF stabil, suasana pasar diharapkan dapat pulih dengan cepat.

Secara makro, ketidakpastian kebijakan dan penutupan pemerintah AS menyebabkan penundaan rilis data non-pertanian bulan Oktober, sehingga pasar bergantung pada indikator swasta untuk menilai kondisi ekonomi. Sebelum penutupan pemerintah, data menunjukkan ketahanan ekonomi: pertumbuhan GDP kuartal kedua direvisi naik menjadi 3,8%, pertumbuhan tenaga kerja melambat tetapi produktivitas meningkat, dan prediksi GDP Now untuk kuartal ketiga tetap di kisaran 4%. Indikator frekuensi tinggi menunjukkan ekonomi masih mengalami ekspansi yang moderat.

Di sisi kebijakan, prospek tidak pasti. Federal Reserve memutuskan untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Oktober namun memberikan sinyal kehati-hatian, sementara ekspektasi penurunan suku bunga pada Desember melemah. Saat ini, pasar memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga berikutnya sebesar 60–65%. Jika periode diam ini diperpanjang, kemungkinan penghentian penurunan suku bunga akan meningkat, yang akan mendukung dolar dan memperketat kredit. Untuk Bitcoin agar dapat kembali menguat, pasar perlu menunggu arus keluar ETF berbalik dan sentimen risiko membaik.