Uang Nyata di Balik Penambangan Likuiditas: Apa yang Sebenarnya Perlu Anda Ketahui

Semua orang berbicara tentang mendapatkan “penghasilan pasif” melalui penambangan likuiditas, tetapi mari kita jujur—ini bukan uang gratis. Inilah yang sebenarnya terjadi ketika Anda melemparkan kripto Anda ke dalam pool likuiditas.

Bagaimana Sebenarnya Cara Kerjanya

Anda menyetor dua token ( yaitu ETH + USDT dalam proporsi 50/50 ) ke dalam kontrak pintar di Uniswap, SushiSwap, atau platform serupa. Algoritma AMM kemudian menggunakan token Anda untuk memfasilitasi perdagangan antara pengguna. Setiap kali seseorang melakukan swap di pool tersebut, mereka membayar biaya—0,3% adalah yang biasa—dan Anda mendapatkan bagian berdasarkan kontribusi likuiditas Anda.

Tapi ada masalahnya: Anda juga terkena kerugian sementara. Jika ETH tiba-tiba naik 50%, pool secara otomatis menyeimbangkan dirinya sendiri, meninggalkan Anda memegang lebih banyak USDT (token yang tidak meroket) dan lebih sedikit ETH. Anda mungkin berakhir dengan total aset yang lebih sedikit daripada jika Anda hanya memegang token secara terpisah. Aouch.

Matematika: Ketika Sebenarnya Menguntungkan

Pertambangan likuiditas menguntungkan ketika pendapatan biaya transaksi Anda + imbalan token tata kelola melebihi kerugian impermanent Anda. Contoh:

• Anda menyetor $10k (50% ETH, 50% USDT)
• ETH naik 30% dalam sebulan, Anda mengalami kerugian sementara sekitar ~15% = -$1,500
• Tapi kamu mendapatkan $2,000 dalam biaya + token UNI
• Keuntungan bersih: $500

Semakin tinggi volume perdagangan pool, semakin baik peluang Anda untuk mendapatkan keuntungan.

Apa yang Sebenarnya Anda Dapatkan

1. Biaya transaksi: 0,3% dari setiap perdagangan di pool likuiditas Anda ( didistribusikan secara proporsional )
2. Token tata kelola: Platform seperti Uniswap memberikan imbalan kepada LP dengan UNI, SushiSwap dengan SUSHI, PancakeSwap dengan CAKE
3. Program insentif: Beberapa pool menawarkan imbalan yang ditingkatkan di awal untuk menarik likuiditas

Risiko Sebenarnya (Bukan Hanya Kerugian Sementara)

• Bug kontrak pintar: Kode diaudit, tetapi eksploitasi masih terjadi. Dana Hilang = Hilang Selamanya
• Kehancuran platform: Protokol DeFi gagal. Likuiditas Anda bisa terkunci atau lenyap
• Penindakan regulasi: Pemerintah masih mencari cara untuk mengatur ini. Aktivitas Anda bisa menjadi ilegal dalam semalam di beberapa yurisdiksi.
• Volatilitas token: Hadiah yang Anda peroleh mungkin akan merosot nilainya sebelum Anda bahkan mencairkannya

Cara Memulai ( Tanpa Terluka )

1. Pilih platform yang terpercaya: Uniswap dan SushiSwap memiliki likuiditas tertinggi dan rekam jejak terpanjang. Platform yang lebih kecil = potensi pengembalian yang lebih tinggi TETAPI risiko yang lebih tinggi
2. Pilih pasangan Anda dengan bijak: Pasangan stablecoin (USDT/USDC) = membosankan tetapi aman; pasangan volatile (ETH/SHIB) = menarik tetapi kehilangan impermanen yang brutal
3. Mulailah dengan kecil: Jangan langsung memasukkan seluruh tumpukan Anda ke dalam pool baru. Cobalah dengan jumlah yang lebih kecil terlebih dahulu.
4. Pantau terus-menerus: Penambangan likuiditas sebenarnya tidak pasif jika Anda melakukannya dengan benar. Lacak kerugian sementara Anda, pendapatan biaya, dan pergerakan harga token setiap minggu.
5. Miliki rencana keluar: Ketahui kapan Anda akan menarik ( misalnya, jika kerugian impermanen melebihi 20%, atau ketika token tata kelola Anda meningkat 5x)

Garis Bawah

Menambang likuiditas DAPAT menghasilkan uang, tetapi memerlukan pemahaman tentang AMM, perhitungan kerugian sementara, dan kondisi pasar. Ini bukan strategi “set dan lupakan” meskipun apa yang dikatakan pemasaran. Jika Anda nyaman dengan risiko sedang dan bersedia untuk secara aktif mengelola posisi Anda, imbalan bisa sangat besar—terutama jika Anda masuk ke proyek baru lebih awal dan token mereka meroket. Tetapi jika Anda malas, konservatif, atau baru dalam DeFi, mulailah dengan staking yang sederhana.