#加密领域市场回调 Kebijakan pemerintah AS yang sedang mengalami penghentian sementara (shutdown) sedang menciptakan krisis data yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi pengambilan keputusan Federal Reserve.

Pernyataan Powell akhir-akhir ini cukup lugas: "Sekarang bukan waktu yang tepat untuk membicarakan penurunan suku bunga pada Desember." Ini terdengar seperti peringatan kepada pasar.

Dia menggunakan metafora yang hidup—mengemudi di kabut tebal, apa yang harus dilakukan? Jawabannya sederhana: memperlambat, mengamati, jangan berisiko. Ini mencerminkan kondisi nyata Federal Reserve saat ini. Indikator ekonomi utama terputus, seperti mengemudi dalam gelap, siapa yang berani mengambil langkah besar?

Ketika pemerintah berhenti sementara, reaksi berantai pun terjadi. Data inflasi, laporan ketenagakerjaan, data konsumsi—semuanya tertunda. Bagi lembaga yang bergantung pada data seperti Federal Reserve, ini adalah kondisi buta. Tanpa data, keputusan penurunan suku bunga menjadi sangat hati-hati.

Di Wall Street, juga terbagi menjadi dua kubu. Morgan Stanley lebih pesimis, mereka berpendapat bahwa semakin lama penghentian ini berlangsung, semakin kecil peluang penurunan suku bunga—kekurangan data yang besar membuat Fed cenderung konservatif dan tidak akan mengambil langkah besar. Sementara itu, Citi lebih optimis, yakin masalah ini tidak akan berlangsung lama, paling lama dua minggu, dan penurunan suku bunga pada Desember masih memungkinkan.

Namun yang lebih menarik adalah perubahan sikap Powell. Sebelumnya dia cenderung dovish, kini nada suaranya lebih tegas. "Kebijakan moneter tidak pernah berjalan sesuai skenario, semuanya bergantung pada data." Kata-kata ini terdengar seperti memberi sinyal pendinginan pasar. Meski dia mengonfirmasi bahwa quantitative tightening akan berakhir pada Desember, dia juga menegaskan tanpa data, tidak akan ada keputusan. Sambil memberi sinyal pelonggaran, dia juga menekan rem, sikap kontradiktif ini membuat pasar semakin bingung.

Pada akhirnya, apakah Federal Reserve akan bergerak pada Desember sangat bergantung pada berapa lama penghentian pemerintah ini berlangsung. Jika penghentian berakhir lebih cepat dan data kembali normal, kemungkinan penurunan suku bunga akan mengikuti. Tapi jika berlangsung selama tiga atau empat minggu bahkan lebih lama, data akan sangat terfragmentasi, dan kemungkinan besar Fed akan menunggu dan tidak mengambil langkah besar.

Bagi pasar kripto, situasi ini bukan sekadar drama politik Washington, tetapi variabel kunci yang langsung mempengaruhi ekspektasi likuiditas. Memantau perkembangan penghentian ini sama artinya dengan memantau arah tren berikutnya.