Melihat tahun 2025 dari sudut pandang yang lebih luas? Bitcoin sedang mengalami apa yang terasa seperti momen IPO. Berikut yang terjadi: ikan paus sedang melepaskan tumpukan mereka dengan cukup agresif, tetapi ada aliran uang ETF yang konstan dan kas perusahaan yang masuk untuk menyerap semuanya. Efek bersihnya? Desentralisasi sejati sebenarnya sedang terjadi—kepemilikan menyebar alih-alih terkonsentrasi.

Angka-angka menceritakan kisahnya. Masuknya ETF ditutup pada tahun 2024 dengan $35,2 miliar. Cepat ke depan ke tanggal 4 November 2025, dan kita berada di angka $60,4 miliar. Itu adalah lonjakan 71% dari tahun ke tahun. Bukan jumlah yang kecil.

Yang menarik adalah bagaimana ini menggeser seluruh lanskap kepemilikan. Para pemain lama yang mencairkan, pemain institusional baru yang mengumpulkan sats melalui produk yang diatur. Ini adalah fase transisi.

Empat tahun yang lalu