Bagaimana The Federal Reserve (FED) menaikkan dan menurunkan suku bunga untuk play people for suckers di seluruh dunia? Data on-chain mengungkap kebenaran siklus dolar.

Question

Kenaikan dan penurunan suku bunga adalah dua kata yang terdengar membosankan, tetapi benar-benar menentukan apakah uang yang Anda miliki akan meningkat nilainya atau menyusut. Terutama bagi dunia kripto, satu keputusan dari The Federal Reserve (FED) bisa jadi garis pemisah antara bull dan bear.

Mengapa The Federal Reserve (FED) begitu bull?

Sebenarnya, The Federal Reserve (FED) adalah bank sentral Amerika Serikat, tetapi tidak sepenuhnya dikendalikan oleh pemerintah Amerika — sebuah lembaga independen, status ini sangat khusus. Ditambah lagi dengan posisi dolar dalam penyelesaian global, The Federal Reserve (FED) sebenarnya sedang mengendalikan likuiditas global.

The Federal Reserve (FED) memantau dua indikator inti: tingkat pengangguran dan inflasi CPI. Berdasarkan pola data sejarah selama hampir 40 tahun:

Siklus Kenaikan Suku Bunga Dimulai → CPI>3% + Tingkat Pengangguran<5.6%

Berhenti menaikkan suku bunga → Tingkat pengangguran>4% dan CPI<3.7% (non-krisis) / atau tingkat pengangguran>4% (prioritas pekerjaan saat krisis)

Siklus penurunan suku bunga dimulai → CPI mendekati 2% atau tingkat pengangguran > 4%

Hentikan penurunan suku bunga → CPI kembali naik di atas 2% dan terus meningkat (bukan krisis) / atau suku bunga sudah nol (krisis)

Bagaimana cara Amerika mencetak uang? Trik “tangan kiri menuangkan ke tangan kanan”

Banyak orang berpikir bahwa The Federal Reserve (FED) dapat langsung mencetak uang, tetapi sebenarnya tidak bisa. The Federal Reserve (FED) harus menggunakan obligasi pemerintah AS sebagai jaminan untuk mencetak dolar. Prosesnya adalah sebagai berikut:

The Federal Reserve (FED) mengambil obligasi pemerintah → mendaftar ke Kementerian Keuangan → Kementerian Keuangan memerintahkan percetakan uang untuk mencetak uang → The Federal Reserve (FED) menggunakan dolar baru untuk membeli obligasi pemerintah yang baru diterbitkan.

Ini adalah apa yang disebut “tangan kiri membalik tangan kanan” — pemerintah Amerika dan The Federal Reserve (FED) saling mendukung, uang bertambah secara tiba-tiba, utang negara juga meningkat.

Siklus Kenaikan Suku Bunga: Uang Mengalir Kembali ke AS, Aset Global Jatuh Drastis

Dua langkah kombinasi dari The Federal Reserve (FED) untuk menaikkan suku bunga adalah: menaikkan suku bunga + mengurangi neraca

Bagaimana suku bunga ditransmisikan?

The Federal Reserve (FED) meningkatkan “suku bunga dana federal” → bank menemukan bahwa menyimpan uang di The Federal Reserve (FED) lebih menguntungkan daripada meminjamkan kepada bank lain → bank komersial berlomba-lomba meminjamkan uang ke The Federal Reserve (FED) → suku bunga pinjaman antar bank meningkat → pasar kekurangan uang

Bagaimana cara bermain pengurangan neraca?

The Federal Reserve (FED) menjual obligasi pemerintah AS yang dimilikinya dengan diskon dari 100 dolar menjadi 80 dolar. Obligasi dengan suku bunga tahunan 10% ini, sekarang memberikan imbal hasil sebesar 37,5% ((110-80)/80), bank-bank komersial berlomba-lomba membelinya.

Apa hasilnya?

Pasar saham anjlok: Uang disimpan di bank dengan bunga tinggi dan aman, para investor ritel berbondong-bondong meninggalkan pasar saham
Pendanaan perusahaan mahal: Bank tidak ingin meminjamkan kepada perusahaan, imbal hasil obligasi AS lebih tinggi
Tingkat pengangguran meningkat: Perusahaan kekurangan uang, karyawan dipecat
Barang konsumsi murah: Tidak ada yang menghabiskan uang, pedagang terpaksa menurunkan harga, inflasi menurun
Penguatan dolar AS : Modal global berlomba-lomba menukar koin dolar kembali ke AS

Ini adalah poin yang paling penting — aset negara lain terjun bebas. Rumah yang Anda beli di Eropa dari 100.000 dolar naik menjadi 180.000 dolar, tetapi setelah kenaikan suku bunga dolar, euro terdevaluasi, dan imbal hasil obligasi AS lebih tinggi, Anda akan menjual rumah tersebut untuk menukar dolar dan menyimpannya di bank AS. Seluruh dunia melakukan hal yang sama, saham, properti, dan perusahaan di negara lain akan terpotong secara kolektif.

Siklus Penurunan Suku Bunga: Gelombang Dolar Menghantam Global, Berbagai Aset Melonjak

Ketika tingkat pengangguran mencapai sekitar 5% dan inflasi turun menjadi 2%, The Federal Reserve (FED) mulai menurunkan suku bunga — ini menandakan bahwa “resesi” telah tiba.

Kombinasi ganda dari penurunan suku bunga adalah: penurunan suku bunga + perluasan neraca

Dua cara untuk memperluas tabel:

The Federal Reserve (FED) membeli kembali obligasi pemerintah AS yang sebelumnya dijual dengan harga rendah dari bank-bank komersial → Bank-bank komersial mendapatkan kembali dolar AS
Mencetak uang langsung, menggunakan obligasi negara yang baru dicetak sebagai jaminan → Dolar baru masuk ke pasar

Apa hasilnya?

Imbal hasil utang AS turun: kelebihan pasokan
Penurunan nilai dolar: Uang baru mengalir ke pasar
Bank mengeluarkan uang: Penurunan suku bunga pinjaman bahkan 0 persen
Perusahaan menggalang dana secara gila-gilaan: ekspansi, merekrut, tingkat pengangguran menurun
Ledakan Konsumsi dan Investasi: Inflasi datang lagi
Aliran dolar AS: “anjing liar yang dilepaskan” menyerbu berbagai aset global

Sampai saat ini, apapun yang memiliki potensi pertumbuhan akan naik: saham, properti, koin kripto, logam mulia, valuta asing… selama itu bukan dolar itu sendiri.

Dunia kripto的启示：Penurunan suku bunga adalah syarat yang diperlukan untuk pasar bullish

Berdasarkan hukum sejarah, dengan asumsi variabel lainnya tidak berubah:

The Federal Reserve (FED)menurunkan suku bunga ↓

➤ Saham AS naik ↑

➤ Obligasi AS naik ↑

➤ Saham non-Dolar AS naik ↑

➤ Penurunan nilai dolar ↓

➤ koin lain menguat ↑

➤ Emas naik ↑

➤ Harga minyak naik ↑

➤ Harga rumah naik ↑

➤ Koin kripto naik ↑

Sebaliknya, selama siklus kenaikan suku bunga, aliran dolar yang intens kembali ke Amerika Serikat, dan aset berisiko dijual secara kolektif. BTC jatuh dari 69000 menjadi 16000, bukan tanpa alasan.

Jadi ingat satu hal: perhatikan tingkat pengangguran dan inflasi, kedua indikator ini menentukan langkah selanjutnya dari The Federal Reserve (FED), apakah akan melanjutkan kenaikan suku bunga, menghentikan kenaikan suku bunga, atau mulai menurunkan suku bunga. Data on-chain apapun yang terlihat bullish, jika likuiditas makro masih menyusut, itu adalah sinyal palsu. Sebaliknya juga benar.