Pasar utang global baru saja menyaksikan lonjakan yang belum pernah terjadi sebelumnya—penerbitan obligasi mencapai angka mengesankan sebesar $5,94 triliun pada tahun 2025. Angka yang memecahkan rekor ini mencerminkan minat besar dari institusi terhadap sekuritas berbasis pendapatan tetap di tengah pergeseran kebijakan moneter. Skala lonjakan pinjaman ini dapat berimbas pada pasar kripto, karena dinamika likuiditas di keuangan tradisional sering berkorelasi dengan aliran aset berisiko. Perlu diperhatikan bagaimana bank sentral merespons ledakan utang ini.