Jadi begini situasinya: pemerintah bersikeras bahwa mereka memiliki kekuasaan tak terbatas untuk memberlakukan tarif pada siapa saja, kapan saja. Tapi Mahkamah Agung? Mereka tidak begitu saja mengangguk setuju.

Jed Rubenfeld baru saja merilis analisis tentang pertarungan hukum yang bisa menentukan keberhasilan atau kegagalan strategi tarif ini. Pertanyaan inti bukan lagi tentang kebijakan perdagangan—melainkan tentang otoritas eksekutif dan apakah ada batasan nyata terhadap apa yang bisa dilakukan tanpa campur tangan Kongres.

Mengapa ini penting bagi pasar? Karena ketidakpastian seputar penegakan tarif menciptakan volatilitas. Jika pengadilan menolak, kita bisa melihat pergeseran cepat dalam sentimen risiko di seluruh ekuitas, komoditas, dan ya, kripto. Sebaliknya, jika pemerintah mendapatkan lampu hijau, harapkan langkah perdagangan yang lebih agresif ke depan.

Perhatikan kasus ini. Preseden hukum di sini bisa berpengaruh terhadap kebijakan ekonomi selama bertahun-tahun.