Narasi investasi AI sedang mengalami pergeseran. Apa yang sebelumnya merupakan permainan momentum sederhana "beli semua AI" kini berubah menjadi sesuatu yang jauh lebih selektif, menurut para trader di sebuah perusahaan besar Wall Street.

Pendapat terbaru mereka? Kita sedang memasuki lingkungan zero-sum di mana pemenang dan pecundang akan berbeda secara tajam. Tidak semua aset terkait AI akan mengikuti gelombang yang sama—beberapa akan tenggelam sementara yang lain melambung tinggi. Ini menandai perubahan besar dari optimisme menyeluruh yang mendominasi sebelumnya.

Sementara itu, Jensen Huang baru-baru ini mengeluarkan prediksi berani yang menarik perhatian: China berada dalam posisi untuk memenangkan perlombaan AI. Komentarnya menambah lapisan kompleksitas lain tentang bagaimana aliran modal mungkin akan dialihkan di ruang ini. Faktor geopolitik tidak lagi menjadi latar belakang; mereka menjadi pusat dalam tesis investasi.

Bagi mereka yang melacak eksposur AI dalam portofolio—baik melalui saham teknologi, infrastruktur, maupun proyek kripto yang memanfaatkan AI—buku panduan baru telah ditulis ulang. Selektivitas daripada antusiasme tampaknya menjadi mantra baru.