11号, The Federal Reserve sesuai jadwal menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Tapi diagram titik menunjukkan bahwa selama 26 tahun mungkin hanya akan ada satu kali penurunan suku bunga, jauh di bawah ekspektasi pasar sebanyak 2-3 kali.

Pasar menginginkan “pelonggaran terus-menerus”, sementara Powell memberikan “penurunan suku bunga simbolis + pengetatan di masa depan”.

Yang lebih mengkhawatirkan, dari 12 anggota voting, ada 3 orang yang menentang penurunan suku bunga, di mana 2 di antaranya berpendapat untuk mempertahankan tetap. Ini menunjukkan bahwa kewaspadaan Federal Reserve terhadap inflasi jauh melebihi bayangan pasar.

Seharusnya, penurunan suku bunga akan melepaskan likuiditas, tetapi sinyal hawkish justru mengunci ruang penurunan suku bunga di masa depan. Respon pasar sangat langsung, saham AS turun, BTC turun, semua aset risiko sedang turun.

Ini adalah kematian pertama: suku bunga turun, tetapi ekspektasi likuiditas malah mengerut.