Analis: Pola evolusi aktivitas on-chain Bitcoin menunjukkan bahwa pasar sedang memasuki masa rekonstruksi penilaian setelah "penilaian rendah secara mendalam"

Pada 19 Desember, menurut analis CryptoQuant MorenoDV\_ melalui pengamatan indikator NVT Golden Cross Bitcoin (yang dapat secara efektif menilai pola evolusi penilaian pasar dan aktivitas on-chain), ditemukan bahwa reset penilaian baru Bitcoin telah dimulai, dan pasar secara bertahap kembali ke mode penetapan harga yang didominasi oleh fundamental.

Dari sudut pandang teoretis, indikator NVT dapat dipahami sebagai "price-to-earnings ratio" Bitcoin. Logika intinya adalah menggunakan volume transaksi on-chain sebagai pengganti data laba dalam rasio P/E tradisional, untuk menilai apakah kapitalisasi pasar Bitcoin didukung oleh aktivitas transaksi nyata di jaringan.

Data menunjukkan bahwa indikator ini telah pulih dari kedalaman negatif historis mendekati -0,58 pada siklus ini, ke sekitar -0,32. Perubahan ini menandakan bahwa pasar telah melewati tahap paling berat dari penjualan paksa yang memaksa leverage dan menghindari risiko secara umum; selain itu, indikator saat ini masih berada di wilayah negatif, yang berarti bahwa penetapan harga pasar Bitcoin saat ini, relatif terhadap manfaat jaringan sebenarnya, masih cenderung konservatif.

Secara keseluruhan, pasar saat ini berada dalam tahap transisi dari penilaian rendah secara mendalam menuju keseimbangan penilaian. Berdasarkan pengalaman sejarah, tahap ini biasanya disertai oleh akumulasi dana dan proses penemuan harga yang lebih sehat; sekaligus, strategi alokasi modal juga akan beralih dari penghindaran risiko secara buta ke pilihan yang lebih terfokus.

Kesimpulannya, pasar Bitcoin sedang mengalami proses reset penilaian yang penting, saat ini berada dalam tahap transisi dari penilaian rendah secara mendalam menuju keseimbangan penilaian, dan proses ini juga membawa peluang baik bagi investor untuk melakukan akumulasi posisi dan berpartisipasi dalam penemuan harga yang lebih sehat.

#比特币 #penyesuaian penilaian