#数字资产市场洞察 Bank of Japan baru-baru ini mengambil langkah yang terlihat kontradiktif—menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, lalu kembali mengatakan akan mempertahankan kebijakan longgar. Tapi semakin dipikirkan, semakin menarik.

Untuk memahami logikanya, sebenarnya ada tiga hal yang bisa dibedah:

**Pertama: Kebenaran tentang likuiditas**
Naikkan suku bunga? Kedengarannya menakutkan. Tapi bank sentral langsung mengatakan akan mempertahankan kerangka kebijakan longgar, ini sama saja mengumumkan secara terbuka di pasar keuangan global—bahwa yen tetap menjadi alat pembiayaan termurah di dunia. Dulu investor harus menebak-nebak, sekarang bank sentral langsung mengungkapkan. Apa artinya ini? Modal harus mencari jalan keluar. Imbal hasil aset tradisional sangat rendah, otomatis mereka akan mencari tempat dengan imbal hasil tinggi, dan pasar kripto pun secara alami menjadi tempat menampung likuiditas. Skala mungkin jauh lebih besar dari sebelumnya.

**Kedua: Takdir jangka panjang dari depresiasi fiat**
Ex trader BitMEX, Arthur Hayes, berpendapat bahwa yen akhirnya akan terdepresiasi ke level 200, dan Bitcoin akan melesat ke satu juta dolar. Jujur saja, ini bukan tanpa dasar. Jepang mempertahankan kebijakan suku bunga negatif secara nyata, dan dalam waktu dekat tidak akan membalikkan keadaan. Tren depresiasi yen sulit diubah. Ketika semua mata uang utama menghadapi kerusakan kepercayaan, Bitcoin sebagai aset yang tidak dikendalikan oleh satu negara pun, sifatnya berubah—dari instrumen spekulasi menjadi alat lindung nilai dan aset yang bisa menjaga nilai serta meningkat. Angka satu juta dolar ini, daripada sekadar slogan, lebih merupakan hasil dari logika makro yang berkembang.

**Ketiga: Makna dari penurunan itu sendiri**
Baru-baru ini, ETF spot Ethereum mengalami keluar masuk bersih mendekati 1 miliar dolar dalam satu hari, tampaknya memang berita buruk. Tapi dari sudut pandang lain—ini bisa jadi momen di mana dana besar memanfaatkan volatilitas untuk menyesuaikan posisi. Dalam sejarah, setiap kali pasar mengalami kenaikan besar di malam hari, selalu disertai gelombang jualan serupa. Titik-titik bottom itu sering menjadi titik awal kenaikan berikutnya.

**Intinya:**
Keraguan dan penurunan pasar saat ini sebenarnya memberi peluang bagi mereka yang mampu melihat dengan jelas. Bank of Japan secara efektif membuka proses depresiasi fiat melalui kebijakan, dan atribut aset pembanding Bitcoin secara bertahap mulai diaktifkan dalam proses ini.

Mobil sedang berjalan, mau naik atau tidak, itu urusanmu.

$BTC $ETH