Setelah berita kenaikan suku bunga Bank of Japan dirilis, reaksi lingkaran mata uang sebenarnya tidak begitu mudah. Ada gelombang penurunan awal pada tahap awal, seperti risiko penetapan harga pasar di muka; Namun, setelah kebijakan riil diterapkan, Bitcoin terlihat berdiri kembali di angka $88.000, dan Ethereum rebound lebih signifikan. Seluruh ritme lebih seperti "tegang dulu, lalu dicerna secara bertahap".

Sebenarnya tidak terlalu rumit di balik ini. Setelah Bank of Japan mendorong suku bunga ke level tertinggi hampir 30 tahun, Bitcoin pernah menyentuh di atas $88.000, dan Ethereum juga menunjukkan tanda-tanda rebound yang jelas. Namun, menariknya, beberapa koin berkapitalisasi besar relatif datar – BNB dan SOL belum naik sebanyak itu. Ini sebenarnya mengatakan satu hal: menaikkan suku bunga jelas merupakan sinyal pengetatan, tetapi pasar tidak akan langsung menghancurkan pasar ketika melihat kata-kata "Jepang menaikkan suku bunga". Dana masih mengincar variabel seperti likuiditas dolar AS dan data ekonomi AS.

Apa kernel yang sebenarnya? Fokus dari banyak diskusi telah jatuh pada logika "yen carry trade". Di masa lalu, ada rutinitas yang sangat nyaman: meminjam yen murah dan menggunakannya untuk membeli aset dolar AS atau aset berisiko untuk mendapatkan perbedaan suku bunga. Begitu ekspektasi kenaikan suku bunga Jepang menjadi lebih kuat, biaya pinjaman yen naik dan yen dapat terapresiasi, daya tarik carry trade ini akan menurun. Hal ini akan memaksa beberapa dana dengan leverage untuk mengurangi posisi berisiko mereka, dan aset beta tinggi seperti Bitcoin sering diprioritaskan untuk mengurangi posisi mereka.

Jadi Anda akan melihat ritme ini: pasar jatuh satu putaran sebelum keputusan, yang setara dengan deleveraging di muka; Ketika kebijakan benar-benar diperkenalkan, mungkin ada rebound. Kuncinya adalah melihat pergerakan Amerika Serikat selanjutnya.