Tadi malam, pasar keuangan menjalani hari ganda yang aneh - indeks Nasdaq 100 naik lebih dari 1,38%, Tesla naik 3% dalam satu hari, dan sementara blue chips teknologi bersorak serempak, Bitcoin turun dari $85.608 menjadi $83.800, turun 2,8%; Ethereum bahkan turun langsung ke $2.833, turun 4,46%, mengembalikan semua keuntungan dalam dua bulan terakhir. Bahkan harga saham dari platform perdagangan yang sesuai tersebut juga telah disesuaikan, turun lebih dari 2%.

Kontras ini membuat banyak investor kripto lelah. Ketika pasar saham AS naik, itu penuh dengan ekspektasi bahwa lingkaran mata uang akan mengikuti tren, tetapi hasilnya adalah penurunan air terjun; Saya ingin menghentikan kerugian tetapi takut menginjak rebound pendek, mengertakkan gigi dan menyaksikan akun menyusut sambil bertahan. Apa logika di balik gelombang pasar ini? Terus terang, pelakunya adalah keputusan Bank of Japan yang tampaknya moderat untuk menaikkan suku bunga.

Banyak orang menjadi gugup ketika mereka melihat kata "kenaikan suku bunga" dan ketakutan dengan beberapa berita utama yang berlebihan bahwa itu akan menjadi kenaikan suku bunga 75 basis poin yang besar. Bahkan, Bank of Japan kali ini hanya menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin, menaikkan suku bunga acuan dari 0,5% menjadi 0,75%. Ini adalah level tertinggi dalam 30 tahun sejak 1995, tetapi jangan tertipu oleh pernyataan "hanya 25 basis poin" - ini adalah titik balik yang sebenarnya.

Ini mengumumkan akhir dari sebuah era: hari-hari baik pinjaman yen murah telah berakhir sepenuhnya. Selama dekade terakhir, investor institusional global telah memainkan permainan arbitrase - meminjam yen dengan biaya mendekati nol dan beralih ke pasar kripto untuk membeli Bitcoin dan Ethereum. Ukuran "carry trade" ini diperkirakan mencapai $19 triliun. Sekarang ekspektasi apresiasi yen telah menguat dan biaya pinjaman telah meningkat, urat likuiditas ini menyusut.