Ketidakpastian Politik Meningkatkan Permintaan Safe-Haven: USD/CHF Turun Saat Pasar Bertaruh pada Pemotongan Suku Bunga Fed

Franc Swiss sedang dalam rangkaian kemenangan empat hari, dengan USD/CHF mendekati 0.8000 dan mencapai level terendah satu bulan karena Dolar AS terus kehilangan kekuatan. Pada level saat ini sekitar 0.7997, pasangan ini mencerminkan keyakinan pasar yang semakin besar bahwa Federal Reserve akan memotong suku bunga pada bulan September—futures kini memperhitungkan probabilitas 89% untuk pengurangan sebesar 25 basis poin.

Apa yang Mendorong Franc Menguat?

Dua faktor sedang mendorong reli Franc Swiss saat ini. Pertama, ada drama politik di Federal Reserve. Gubernur Lisa Cook mengajukan permohonan darurat untuk memblokir upaya pencopotan Presiden Trump, dan Departemen Kehakiman menandakan bahwa mereka tidak akan menentang konversi ini menjadi perintah larangan awal. Pertarungan hukum tentang arti “dengan alasan” menurut Federal Reserve Act telah menciptakan ketidakpastian seputar independensi bank sentral—tepat situasi yang menguntungkan mata uang safe-haven seperti CHF.

Kedua, pasar semakin yakin bahwa Fed akan berbalik ke arah pemotongan suku bunga. Meskipun data PCE Juli menunjukkan inflasi yang melekat—Core PCE naik 0.3% MoM dengan tingkat tahunan meningkat menjadi 2.9%, tertinggi sejak Februari—pedagang fokus pada perubahan kebijakan yang akan datang. Futures dana Fed mencerminkan perubahan ini dengan jelas, dengan probabilitas 89% kini dihitung untuk pemotongan di bulan September.

Latar Belakang Data Tetap Campuran

Jangan salah paham, kekuatan Franc bukan berarti data ekonomi AS kolaps. PCE headline naik 0.2% MoM, sementara pengeluaran pribadi meningkat menjadi 0.5% di Juli dari 0.3% bulan sebelumnya. Pendapatan pribadi juga tumbuh 0.4% MoM. Angka-angka ini menunjukkan permintaan rumah tangga tetap tangguh, yang biasanya akan mendukung Dolar—tapi ini tidak cukup untuk mengatasi narasi pemotongan suku bunga.

Indeks Dolar AS (DXY) turun di bawah 98.00, saat ini mendekati 97.76, karena hasil obligasi Treasury jangka pendek menurun. Bagian jangka panjang dari kurva tetap kokoh, mencerminkan ekspektasi kebijakan moneter yang lebih longgar tanpa perubahan dramatis dalam kekhawatiran inflasi jangka panjang.

Ikhtisar Kekuatan Mata Uang

Di antara pasangan utama hari ini, Franc Swiss menunjukkan kekuatan khusus terhadap Pound Inggris dan pasangan utama lainnya. Bagi yang mengikuti pergerakan CHF, memahami konversi 10000 CHF ke USD menjadi relevan—dengan level USD/CHF sekitar 0.7997, sekitar 10000 CHF setara dengan lebih dari 12.500 USD, mencerminkan kekuatan terbaru mata uang Swiss.

Apa Selanjutnya?

Ketegangan antara fundamental ekonomi AS yang tangguh dan pivot dovish Fed menciptakan kondisi utama agar Franc melanjutkan kenaikannya. Perhatikan setiap pembaruan tentang situasi gubernur Fed dan ekspektasi FOMC bulan September—ini tetap menjadi faktor utama penggerak.