Belakangan ini pergantian pejabat di Federal Reserve menjadi perbincangan hangat, tampaknya sedang berlangsung sebuah pergantian besar di tingkat atas. Diketahui bahwa daftar calon Ketua Federal Reserve yang baru telah hampir final, dan empat tokoh berpengaruh telah menjadi kandidat paling kompetitif.

Siapa saja keempat orang ini? Kevin Hasset secara umum dianggap sebagai pendukung keras pemotongan suku bunga, baru-baru ini sering mengeluarkan sinyal dovish, mengisyaratkan bahwa data inflasi menunjukkan kondisi yang baik dan ruang untuk penurunan suku bunga cukup besar. Kevin Waugh adalah pendukung lama pelonggaran likuiditas, selalu mendukung penurunan tingkat suku bunga. Saat ini, anggota Dewan Federal Reserve Christopher Waller meskipun secara terbuka menyatakan "tidak terburu-buru", sudah terlibat dalam lingkaran pengambilan keputusan inti. Ada juga Rick Rieder dari Wall Street, tokoh senior di dunia keuangan, jaringan dan pengalamannya tidak bisa diremehkan.

Dari daftar ini, terlihat sebuah kecenderungan yang jelas: siapa pun yang akhirnya naik ke posisi tersebut, cenderung akan mengambil kebijakan moneter yang lebih longgar. Tingkat suku bunga saat ini berada di kisaran 3.5%-3.75%, tetapi berdasarkan pernyataan para kandidat, kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut sedang meningkat. Ini menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin sedang merencanakan putaran baru pelonggaran likuiditas.

Bagi pasar kripto, sinyal ini sangat penting. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa setiap kali bank sentral memulai siklus penurunan suku bunga dan melepas likuiditas, aset risiko biasanya mengalami rebound. Bitcoin, Ethereum, dan aset kripto utama lainnya sering menjadi target utama dalam pencarian likuiditas. Intinya bukan pada apakah penurunan suku bunga benar-benar akan terjadi, melainkan pada penilaian pasar terhadap ekspektasi tersebut—ekspektasi ini sendiri sudah cukup untuk mendorong harga aset naik.

Tentu saja, kita juga harus tetap rasional. Apakah ekspektasi pelonggaran likuiditas ini akan terwujud, sangat bergantung pada data inflasi selanjutnya. Jika data ekonomi tidak mendukung kebijakan pelonggaran, semua janji penurunan suku bunga bisa menjadi angan-angan belaka. Tetapi dari tren saat ini, komoditas utama dan aset risiko sudah mulai mengantisipasi ekspektasi ini.

Bagi para pelaku pasar, saat ini memang merupakan jendela waktu yang krusial. Pasar cenderung bereaksi lebih awal terhadap perubahan kebijakan, bukan menunggu kebijakan benar-benar diterapkan. Jika kebijakan Federal Reserve benar-benar disesuaikan sesuai harapan dan kondisi likuiditas membaik, maka peluang pengaturan aset kripto akan terbuka lebar. Apapun hasil akhirnya, dalam periode peralihan ekspektasi ini, setiap langkah pasar patut diamati dengan saksama.