China Merchants Bank memperingatkan: Pembalikan carry trade yen dapat memberikan tekanan jangka panjang pada likuiditas global

Hass Chain melaporkan bahwa China Merchants Bank menunjukkan dalam laporan terbarunya bahwa pada 19 Desember, Bank of Japan menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin menjadi 0,75%. Meskipun mempertahankan laju kenaikan suku bunga yang hati-hati, pembaliditas likuiditas yen dan pasar obligasi Jepang terus membebani kondisi keuangan global. Pertama, carry trade yen dapat terus berbalik, membentuk penindasan jangka panjang terhadap likuiditas aset global. Pada akhir tahun 2024, masih ada sekitar $9 triliun dalam yen berbunga rendah sebagai sumber likuiditas, dan likuiditas ini dapat secara bertahap menyusut karena perbedaan suku bunga antara Amerika Serikat dan Jepang menyempit di masa depan. Kedua, risiko utang Jepang dapat semakin berfermentasi. Dalam jangka pendek, pemerintah daerah Takamatsu telah menyetujui suplemen anggaran setara dengan 2,8% dari PDB nominal; Dalam jangka panjang, Jepang berencana untuk meningkatkan pengeluaran pertahanan menjadi 3% dari PDB nominal dan mengurangi pajak konsumsi secara permanen. Sikap ekspansi fiskal pemerintah Jepang yang tidak tepat waktu dapat menyebabkan kekhawatiran yang lebih besar di pasar, dan imbal hasil obligasi Jepang jangka menengah dan panjang dapat naik tajam dan kurva akan mempercepat curamnya.

#招商银行 # Yen Jepang #流动性 #Kebijakan fiskal #全球市场