#大户持仓动态 Bank of Japan secara mendadak menaikkan suku bunga, pasar keuangan global mulai tidak bisa lagi menahan. Kebijakan yang baru dirilis menunjukkan bahwa Jepang secara resmi menaikkan suku bunga kebijakan menjadi 0,75%, meskipun kenaikannya tampak tidak besar (25 basis poin), tetapi perubahan yang tersembunyi di belakangnya mungkin akan memicu kekacauan—dengan dana arbitrase yen yang mencapai hingga 9 triliun dolar AS, sedang diam-diam menarik diri secara besar-besaran.

Apa sebenarnya yang sedang terjadi? Dalam beberapa tahun terakhir, investor global terus melakukan arbitrase: meminjam yen dengan suku bunga rendah dari Jepang, lalu menginvestasikannya ke berbagai aset di seluruh dunia, mulai dari saham hingga komoditas dan kripto. Pergerakan harga $ETH, $DOGE, $ASTER ini, dalam tingkat tertentu, dipengaruhi oleh aliran dana ini. Tetapi sekarang selisih suku bunga antara AS dan Jepang menyempit, biaya meminjam yen meningkat, dan uang ini harus segera keluar.

Masalahnya tidak berhenti di situ. Kebijakan fiskal Jepang juga sedang menguat—putaran anggaran tambahan baru mencapai 2,8% dari PDB, dan mereka berencana menaikkan pengeluaran pertahanan menjadi 3% dari PDB. Ditambah lagi dengan pengurangan pajak konsumsi dan langkah-langkah lainnya, tekanan di pasar obligasi Jepang semakin menumpuk.

Pengurangan likuiditas yang dipadukan dengan peningkatan tekanan utang, kedua kekuatan ini seperti sebuah tali besar yang sedang mengencang, memperketat kondisi keuangan global. Nilai tukar menjadi yang paling terdampak, pasar obligasi tidak tenang, tetapi gelombang guncangan sebenarnya mungkin akan secara bertahap menyebar ke pasar saham, komoditas, bahkan mempengaruhi logika penetapan harga aset kripto.

Pertanyaan yang ada di depan sekarang adalah: gelombang "perubahan arus uang" yang dipicu oleh yen ini akan terlebih dahulu mempengaruhi pasar mana? Apakah alokasi aset global akan menghadapi penetapan ulang harga dalam gelombang baru? Bagaimana pandangan kalian tentang perubahan besar ini?