## Pendiri Kakao Menghadapi Hukuman Penjara Hingga 15 Tahun dalam Kasus Manipulasi Saham Berprofil Tinggi

Sistem hukum Korea Selatan sedang bersiap untuk menjatuhkan putusan bersejarah tentang apa yang termasuk manipulasi pasar kriminal versus strategi bisnis agresif. Kim Beom-su, pendiri miliarder dan pemegang saham terbesar Kakao Corp, berada di pusat momen penentuan ini, dengan jaksa menuntut hukuman penjara 15 tahun dan denda 500 juta won ($359.600) atas dugaan manipulasi saham dalam pertarungan pengendalian SM Entertainment tahun 2023.

## Tuduhan Inti: Bagaimana Skema Diduga Terjadi

Tim hukum mengklaim Kim mengatur kampanye terkoordinasi di mana Kakao Corp dan anak perusahaannya secara artifisial menaikkan harga saham SM Entertainment untuk menghalangi tawaran tender publik HYBE sebesar 120.000 won Korea per saham. Alih-alih membiarkan proses penawaran tradisional berjalan secara alami, Kakao diduga melakukan pembelian strategis di pasar yang dirancang untuk mengeliminasi pesaing. Jaksa memperkirakan manuver ini menghasilkan keuntungan tidak sah sekitar 240 miliar won Korea ($172,6 juta), dengan Kim sebagai penerima manfaat utama melalui saham 24,12 persen di konglomerat tersebut.

Kim, yang ditangkap pada Juli 2024 dan didakwa bulan berikutnya, mempertahankan ketidakbersalahannya. Dalam sidang di pengadilan Seoul pada 29 Agustus, dia menyatakan: "Sepanjang karier saya, saya telah menghadiri banyak rapat, tetapi tidak pernah sekalipun saya menyetujui sesuatu yang ilegal atau menganggapnya sebagai bagian dari strategi kami."

## Mengapa Jaksa Menekan Hukuman Maksimal

Di bawah Undang-Undang Pasar Modal Korea Selatan, vonis manipulasi saham membawa hukuman penjara yang disesuaikan dengan besarnya keuntungan ilegal. Keuntungan ilegal yang melebihi 30 miliar won biasanya menghasilkan hukuman tujuh hingga 11 tahun. Namun, jaksa berargumen bahwa kasus ini layak mendapatkan hukuman maksimal 15 tahun karena perilaku tersebut melibatkan perdagangan tidak adil berskala besar, dampak signifikan terhadap harga saham, dan apa yang mereka gambarkan sebagai metodologi jahat—kriteria yang diidentifikasi hukum untuk hukuman yang lebih berat.

Kerangka hukum ini menempatkan kasus Kakao jauh lebih serius daripada pelanggaran pasar rutin. Permintaan hukuman agresif dari jaksa menunjukkan mereka memandang tindakan ini sebagai skema sistematis daripada pelanggaran terisolasi.

## Apa yang Dipertaruhkan: Tiga Hasil Penting untuk Dipantau

**Preseden:** Putusan Seoul akan mendefinisikan batas antara taktik pasar kompetitif dan manipulasi kriminal bagi sektor teknologi dan hiburan Korea. Vonis bersalah akan memperkuat penegakan regulasi; pembebasan bisa memberdayakan strategi serupa di antara konglomerat lain.

**Transformasi M&A di sektor hiburan:** Investor global dan perusahaan hiburan sedang memantau secara ketat. Bagaimana label Korea menyusun tawaran di masa depan, mengungkapkan niat pemegang saham, dan menavigasi tawaran kompetitif kemungkinan akan berubah berdasarkan putusan ini. Pertumbuhan pesat industri K-pop telah menarik investasi besar, membuat sengketa akuisisi semakin umum.

**Perjalanan pribadi Kim:** Pria berusia 59 tahun—yang saat ini menduduki peringkat keempat terkaya di Korea Selatan dengan kekayaan bersih $5,1 miliar—menghadapi potensi keruntuhan reputasi. Meskipun dibebaskan dengan jaminan pada Oktober 2024 karena alasan kesehatan (mengalami pengobatan kanker kandung kemih tahap awal), warisannya berada di ujung tanduk. Penampilan pengadilan terbaru menunjukkan penurunan fisik, menimbulkan pertanyaan tentang kemampuannya untuk menahan proses hukum yang berkepanjangan.

## Kerajaan Hiburan Kakao dan Mengapa SM Entertainment Penting

Kakao Corp menyentuh kehidupan masyarakat Korea Selatan setiap hari melalui pesan, perbankan, game, belanja, dan layanan ride-sharing. Kakao Entertainment, anak perusahaan yang menjadi pusat kontroversi ini, mengoperasikan sistem multi-label yang luas meliputi Starship Entertainment, IST Entertainment, High Up Entertainment, Antenna, EDAM Entertainment, dan lainnya.

Perusahaan ini mendistribusikan musik K-pop secara global, menciptakan sinergi lintas label yang memberikan leverage di seluruh ekosistem Kakao. Daftarnya termasuk artis besar seperti IU (sejajar Lee Hyori dalam dunia K-pop), Monsta X, IVE, WJSN, CRAVITY, dan banyak lainnya. Lee Hyori, penyanyi legendaris, tetap menjadi bagian dari daftar Antenna, menunjukkan kekuatan label dalam merekrut bakat mapan.

Mengakuisisi kendali mayoritas SM Entertainment—rumah bagi grup seperti aespa dan warisan selama tiga dekade—secara dramatis memperluas posisi pasar Kakao Entertainment. Namun, metode yang diduga digunakan untuk mengamankan kendali tersebut kini mengancam membongkar kemenangan strategis itu.

## Krisis Lisensi 2021: Sekilas tentang Kekuatan Pasar Kakao

Sebuah preseden menunjukkan mengapa regulator memeriksa perilaku bisnis Kakao. Pada awal 2021, sengketa lisensi antara Kakao dan Spotify menyebabkan musik dari artis termasuk Epik High, IU, ZICO, CL, HyunA, MAMAMOO, Monsta X, I-DLE, dan Jessi menghilang dari platform audio terbesar di dunia. Setelah 10 hari kekacauan industri dan kemarahan penggemar, ketegangan tersebut terselesaikan. Insiden ini menunjukkan kapasitas Kakao untuk mengganggu distribusi musik global—dan risiko yang timbul saat kekuasaan seperti itu digunakan.

## Daftar Kakao Entertainment Saat Ini (2025)

**Antenna:** You Hee-yeol, Jung Seung-hwan, Lee Jin-ah, Mijoo dari Lovelyz, Lee Hyori, Cho Kyu-hyun; Toy, Peppertones, Dragon Pony dan lainnya

**EDAM Entertainment:** IU dan WOODZ

**High-Up Entertainment:** STAYC dan Black Eyed Pilseung

**IST Entertainment:** VICTON, ATBO dan Huening Bahiyyih dari Kep1er

**Starship Entertainment:** K.Will, Monsta X, Wonho, WJSN, Brother Su, CRAVITY, IVE, KiiiKiii, IDID dan lainnya

Selain rilis Korea, Kakao bermitra dengan perusahaan produksi Inggris Moon&Back Media untuk meluncurkan boy band U.K. dearALICE pada awal 2025—menandai ekspansi global yang berkelanjutan meskipun menghadapi tantangan hukum.

## Reaksi Pasar dan Pandangan ke Depan

Saham Kakao Corp turun 1.000 won ($0,72) pada hari Jumat, 29 Agustus—penurunan 1,57% untuk hari itu, menutup minggu 2,95% lebih rendah. Meski mengalami setback di pengadilan, saham tetap naik sekitar 67% sejak awal tahun setelah reli musim panas, menunjukkan kepercayaan investor terhadap operasi fundamental perusahaan tetap utuh.

Pertarungan pengambilalihan SM Entertainment berlangsung sebagai drama korporat yang menyaingi cerita K-drama, lengkap dengan persaingan profesional, bocoran strategi, dan keterlibatan emosional dari penggemar yang taruhannya adalah artis favorit mereka. Kasus hukum ini kini menghapus narasi dramatis untuk mengajukan pertanyaan mendasar: di mana batas antara kapitalisme agresif dan perilaku kriminal dalam pasar yang begitu penuh emosi seperti K-pop?