Semuanya, gelombang operasi ini menarik. Bank sentral di seluruh dunia umumnya memangkas suku bunga dan melepaskan air, dan Bank of Japan telah melawan tren dan menaikkan suku bunga kebijakan dari 0,5% menjadi 0,75%, yang merupakan terobosan pertama sejak 1995 dan level tertinggi dalam 30 tahun. Pasar keuangan global agak bingung dengan tangan ini.

Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda sangat jujur: jika kita tidak menaikkan suku bunga sekarang, kita mungkin jatuh ke dalam dilema kenaikan suku bunga yang lebih agresif dan berbahaya di masa depan. Terus terang, hanya ada satu masalah - inflasi. Indeks harga konsumen Jepang telah meningkat selama lebih dari 50 bulan berturut-turut, dan spiral upah dan harga mulai terbentuk. Ironisnya, Jepang yang telah dilanda deflasi selama 30 tahun akhirnya merasakan inflasi, dan bank sentral sekarang terburu-buru untuk membuktikan bahwa mereka dapat bertahan.

Apa yang tersembunyi di balik fenomena ini? Ada perbedaan yang jelas dalam kebijakan bank sentral global. Federal Reserve dan Bank of England melepaskan likuiditas, tetapi Jepang telah menginjak rem. Di persimpangan jalan seperti itu, efek kebijakan dari sistem keuangan tradisional menjadi semakin tidak pasti. Karena itu, peserta di dunia kripto melihat kemungkinan baru - logika nilai stablecoin terdesentralisasi, sebagai pembawa aset yang tidak terikat pada satu kebijakan nasional, sedang diperiksa kembali. Mekanisme stablecoin yang tidak dibatasi oleh pengambilan keputusan bank sentral dan mempertahankan independensi relatif, memang telah menunjukkan posisi uniknya dalam konteks intensifikasi diferensiasi kebijakan antar bank sentral global. Jendela ini mungkin benar-benar datang.