Langkah Terbaru Grayscale: AVAX Mendapatkan Kesempatan Masuk ke Arus Utama Institusional saat Tinjauan SEC Mempercepat

Grayscale Investments baru saja mengajukan pernyataan pendaftaran S-1 ke SEC untuk mengubah Avalanche Trust menjadi ETF AVAX spot—momen penting yang dapat mengubah cara aliran modal institusional ke ekosistem Avalanche. Dengan Nasdaq sudah mengajukan pengajuan 19b-4 pada Maret 2025, mesin sedang berjalan, dan mekanisme regulasi kini sedang dalam proses.

Gerbang Institusional Dibuka

Pada harga saat ini sekitar $12.23 per token AVAX, dengan kapitalisasi pasar beredar sebesar $5.25M dan volume perdagangan 24 jam yang modest sebesar $843.56K, Avalanche telah menempati posisi yang cukup signifikan di lanskap altcoin. Namun bagi sebagian besar pengelola uang institusional, dana pensiun, dan penasihat kekayaan, mengakses AVAX secara langsung masih penuh hambatan. ETF spot mengubah seluruh persamaan itu.

Infrastruktur sudah siap: Coinbase Custody akan mengamankan aset, sementara BNY Mellon menangani administrasi dan tugas agen transfer. Infrastruktur bursa Nasdaq memastikan pencatatan yang mulus, menghilangkan hambatan untuk akun pialang tradisional. Ini penting karena merupakan perbedaan antara “mungkin” dan “praktis” bagi pengelola aset yang terikat oleh kerangka kepatuhan yang menuntut kustodi yang diatur dan perdagangan di bursa.

Mengapa Avalanche Membutuhkan Ini Sekarang

Untuk blockchain yang berada di peringkat 40 pasar di AS, jendela untuk infrastruktur ETF merupakan titik infleksi yang krusial. Bitcoin dan Ethereum telah lama memonopoli perhatian institusional melalui ETF spot mereka. Avalanche, sebaliknya, telah berjuang untuk menembus visibilitas arus utama meskipun memiliki kemampuan teknis. ETF AVAX spot dapat secara dramatis memperluas kolam likuiditas, memperkuat mekanisme penemuan harga, dan yang paling penting, melegitimasi Avalanche di mata penjaga keuangan tradisional.

Faktor Skeptisisme SEC

Di sinilah kehati-hatian masuk ke dalam gambar. SEC telah terbukti terbuka terhadap pengajuan ETF Bitcoin dan Ethereum, tetapi altcoin menghadapi pengawasan regulasi yang jauh lebih tinggi. Komisi secara konsisten mengangkat bendera merah tentang risiko manipulasi pasar dan celah perlindungan investor di antara aset yang lebih kecil. Persetujuan 19b-4—bukan S-1—adalah hambatan sebenarnya. Tanpa izin regulasi pada aplikasi pencatatan, pendaftaran konversi menjadi tidak relevan.

Taruhan Grayscale yang Semakin Meluas

Ini bukan permainan yang terisolasi. Grayscale secara bersamaan telah mengajukan ETF spot XRP dan Dogecoin awal tahun ini, menandakan pergeseran yang disengaja dari eksklusivitas Bitcoin-Ethereum. Pengajuan Avalanche adalah langkah berikutnya yang logis dalam strategi terencana untuk mendominasi lanskap ETF altcoin. Jika AVAX disetujui, ini akan menetapkan template regulasi dan momentum pasar yang dapat mempercepat generasi berikutnya dari ETF aset alternatif.

Industri kripto sedang mengamati dengan saksama—tidak hanya untuk prospek Avalanche, tetapi juga untuk apa arti persetujuan ini bagi frontier ETF altcoin yang lebih luas.