#市场情绪与波动 Data bulan November sangat menarik. BTC/ETH turun 20-25%, tetapi distribusi penurunan ini sangat tidak merata — tekanan jual bersih yang signifikan selama periode Eropa, sementara periode Asia dan Amerika hampir seimbang. Apa artinya ini?

Tekanan jual tidak bersifat global, melainkan didorong oleh modal yang jelas dari wilayah tertentu. Penjualan yang berkelanjutan selama sesi Eropa menjadi jerami terakhir yang mematahkan punggung unta, tetapi modal di Amerika dan Asia cenderung bertahan atau menunggu tanpa melakukan transaksi. Diferensiasi pada tingkat zona waktu seperti ini sulit untuk dianggap sebagai perilaku ritel, lebih mengarah pada penyesuaian strategi oleh institusi atau modal besar.

Dari sinyal on-chain, tekanan jual sepihak seperti ini biasanya berarti apa: entah preferensi risiko menurun dengan cepat (guncangan faktor makro), atau beberapa posisi perlu dicairkan. Jika yang pertama, perlu diperhatikan apakah sesi Amerika juga akan mengikuti; jika yang kedua, justru bisa berarti sinyal dasar sedang dipersiapkan.

November adalah penampilan yang paling lemah sejak 2018, tetapi dari segi struktur, tidak ada tanda-tanda bahwa dana global secara konsisten melewatkan peluang. Ini memberikan sedikit ruang untuk rebound di bulan Desember. Terus pantau pergerakan dana Eropa, terutama apakah ada tanda-tanda pengisian kembali posisi di awal bulan Desember.