Kemarin, sebuah sinyal dari Tokyo mengencangkan pasar keuangan global dalam sekejap—Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga menjadi 0,75%, tertinggi dalam tiga puluh tahun. Dengan kata lain, era suku bunga super rendah yang telah berlangsung selama tiga puluh tahun telah berakhir.

Apa artinya ini? Artinya mesin "perpetual motion" yang bergantung pada meminjam yen, menukar dolar, dan menghasilkan bunga di seluruh dunia akan berhenti beroperasi. Puluhan triliun dolar dalam dana arbitrase terpaksa ditutup, biaya pembiayaan melonjak tajam, dan seluruh dunia sedang mencari uang untuk membayar utang.

Dampak pada dunia kripto? Secara langsung, ini berarti "bonus likuiditas" yang telah dinikmati selama beberapa tahun terakhir sekarang harus dilunasi. Setiap mata uang utama di akun Anda, lingkungan longgar yang dinikmati sedang memudar. Ini bukan sekadar penyesuaian pasar, tetapi merupakan restrukturisasi sistematik dari pola likuiditas.

Lebih menyedihkan lagi, Jepang sebagai pemegang utang AS terbesar di dunia, memegang sekitar 1,2 triliun dolar AS dalam utang tersebut. Begitu terjadi bahkan 5% aliran kembali—yaitu hampir 60 miliar dolar AS dalam tekanan jual—penilaian aset berisiko global harus dipatok ulang. Pasar saham AS, utang AS, dan pasar kripto, tidak ada yang bisa terhindar dari dampaknya.

Pesta perdagangan arbitrase benar-benar akan berakhir. Strategi yang mengandalkan selisih likuiditas semakin tertekan dengan margin keuntungan yang semakin sempit. Ketika dana pensiun dan asuransi Jepang mulai "kembali ke rumah", aliran modal internasional akan mengalami reorganisasi yang drastis.

Dengan kata lain, "keran" terbesar di dunia telah diputar, dan reaksi berantai baru saja dimulai.