Pendapatan Hyperliquid akan segera melewati angka satu miliar. Dalam setahun terakhir, protokol telah menghancurkan 3,74% dari $HYPE, dan harga saat ini tepat mendekati level biaya penghancuran.

Kunci di sini adalah mekanisme penyesuaian diri dari pembelian kembali dan penghancuran. Berbeda dengan distribusi sekali pakai yang tradisional, setiap keuntungan protokol langsung diubah menjadi tindakan penghancuran di blockchain — ini adalah eksternalisasi pasar yang paling murni. Dalam jangka pendek, ini adalah penyusutan jumlah pasokan token, dan dalam jangka panjang, ini adalah penguatan struktural dukungan harga secara bertahap.

Bayangkan siklus seperti ini: keuntungan → penghancuran → pengurangan pasokan → keuntungan yang sama berhubungan dengan token yang lebih langka → dukungan dasar harga yang semakin tinggi. Resistensi juga secara bertahap memudar. Setiap putaran penghancuran membentuk kembali struktur biaya pasar, membuat tekanan jual pada level berikutnya memerlukan biaya yang lebih tinggi untuk menembus. Ini bukanlah guncangan sekali saja, melainkan kekuatan pasar yang dapat terus terakumulasi.