#以太坊行情解读 $BTC $ETH $SUI

🔥The Fed 9:3 split rate cut, seemingly a celebration but in fact turbulent undercurrents.

Notulensi pertemuan pada 10 Desember telah menjelaskan segalanya—9 suara setuju, 3 suara menolak, penurunan suku bunga 25bp terlaksana. Pernyataan Powell "risiko pekerjaan lebih besar" langsung menenggelamkan suara tiga falcon, Bowman, Cook, dan Waller. Kemarahan yang terakhir jelas terlihat: "Ini murni kompromi politik."

Reaksi pasar memang gila. Bitcoin menembus 110.000, S&P melonjak, emas terus meroket. Namun data mulai membantah—jumlah pekerjaan non-pertanian direvisi turun sebesar 818.000, tetapi PCE inti justru rebound, pihak hawkish melihat data ini dengan marah: "Seandainya saya tahu, saya tidak seharusnya melakukan ini sekarang."

Hal yang paling tidak masuk akal adalah grafik titik. Ekspektasi suku bunga yang terpisah mencetak rekor sejarah, prediksi suku bunga untuk tahun 2026 bahkan berbeda 170 basis poin. Trump mengirimkan tiga tweet berturut-turut untuk memberikan tekanan, rencana dovish langsung mengalahkan rencana kompromi, ini adalah situasi perpecahan terburuk sejak 2005.

💸Pembacaan pasar secepat kilat: Dolar AS merosot, Renminbi mengambil kesempatan untuk melonjak, aliran ETF emas dalam sehari mencapai 1,4 miliar. Namun, di balik kegembiraan terdapat risiko—ekspektasi inflasi secara diam-diam meningkat, pasar derivatif mempertaruhkan bahwa PCE pada 2026 akan mencapai 2,6%.

⚠️ Risiko struktural sedang terakumulasi. Gelembung kredit mengembang, leverage swasta melonjak ke tingkat tertinggi baru, dan default properti komersial mencapai level tertinggi dalam sepuluh tahun. Meskipun modal asing mengalir ke pasar China, namun performa A-share adalah pembukaan tinggi tetapi penutupan rendah, investor hanya menerima kenyamanan emosional.

Bagaimana dengan kehidupan orang biasa? Suku bunga hipotek memang turun, tetapi harga rumah justru naik lebih tajam, 62% pembeli rumah pertama kali masih tidak mampu membeli rumah. Raksasa AI telah menghabiskan sebagian besar modal, sementara saluran kredit untuk usaha kecil justru membeku.

📅Hanya tersisa 49 hari, FOMC berikutnya sudah di depan mata. Powell berkata "Kami hanya melakukan apa yang kami anggap benar saat ini", tetapi pasar mencemooh: siklus penurunan suku bunga sudah mati, dan angsa hitam berikutnya sedang dipersiapkan.