Spekulasi Mata Uang Kripto yang Harus Diketahui Investor: Kebenaran tentang FDV (kapitalisasi pasar setelah dilusi penuh)

Apakah harga Token mencerminkan nilai yang sebenarnya?

Saat mengevaluasi proyek aset kripto, banyak investor hanya melihat kapitalisasi pasar. Namun, ini adalah jebakan. Karena, ini mengabaikan adanya token terkunci yang tidak beredar di pasar. Di sini, indikator yang memainkan peran penting adalah FDV (kapitalisasi pasar setelah dilusi penuh).

FDV adalah——suatu angka yang menggambarkan skenario masa depan

FDV adalah singkatan dari Fully Diluted Valuation, yang menunjukkan kapitalisasi pasar proyek jika semua Token saat ini diasumsikan telah disuplai ke pasar.

Metode perhitungannya sederhana:

FDV = Harga token saat ini × Total pasokan maksimum

Misalnya, jika 1 Token seharga 5 dolar dan total pasokan maksimum adalah 100 juta Token, maka FDV akan menjadi 500 juta dolar. Dengan kata lain, FDV adalah “angka yang menunjukkan seberapa besar nilai keseluruhan proyek ketika semua Token dirilis di masa depan.”

Kapitalisasi Pasar dan FDV——Apa Bedanya

Memahami perbedaan antara kedua indikator ini sangat mempengaruhi akurasi keputusan investasi.

Kapitalisasi pasar dihitung hanya berdasarkan jumlah token yang saat ini dapat diperdagangkan di pasar. Misalnya, jika terdapat 10 juta token yang beredar dan 1 token seharga 5 dolar, maka kapitalisasi pasar adalah 50 juta dolar.

Di sisi lain, FDV mempertimbangkan semua Token yang akan dirilis di masa depan. Jika jumlah maksimum pasokan di proyek yang sama adalah 100 juta Token, maka FDV adalah 500 juta dolar—10 kali lipat dari kapitalisasi pasar.

Perbedaan besar ini berarti bahwa banyak Token masih belum mengalir ke pasar di masa depan. Waktu dan skala pelepasan Token yang terkunci akan menjadi informasi yang sangat penting bagi para investor.

Alasan Mengapa FDV Diperhatikan——Mengvisualisasikan Risiko Masa Depan

Token yang terkunci akan dirilis secara bertahap ke pasar melalui imbalan staking dan jadwal vesting anggota tim. FDV menjadi petunjuk untuk memprediksi potensi tekanan harga dalam proses ini.

Dari sudut pandang investor, perlu diwaspadai jika FDV sangat menyimpang dari penilaian pasar saat ini. Jika FDV terlalu tinggi dibandingkan dengan kondisi pengembangan proyek yang sebenarnya, ada kemungkinan harga akan turun drastis saat token mengalami pengenceran.

Sebaliknya, jika proyek tersebut memiliki fondasi teknologi yang solid dan rencana pertumbuhan, tinggi FDV tidak selalu merupakan tanda yang buruk. Yang penting adalah apakah nilai substansial dari proyek tersebut sebanding dengan FDV.

Faktor Penting yang Perlu Dipertimbangkan saat Evaluasi FDV

Verifikasi Jadwal Rilis Token

Poin pemeriksaan pertama adalah kapan dan seberapa besar token yang terkunci akan mengalir ke pasar. Jika sejumlah besar token dilepaskan dalam waktu singkat, risiko penurunan harga akan meningkat karena tekanan pasokan.

memiliki potensi pertumbuhan

Proyek yang ideal akan menciptakan permintaan yang cukup untuk mengimbangi dampak dari pasokan token baru. Artinya, perlu untuk mewujudkan perluasan basis pengguna, peningkatan utilitas token, dan perkembangan ekosistem secara bersamaan.

Evaluasi Dasar Proyek

Jika kekuatan eksekusi tim, inovasi teknis, daya saing di pasar, dan strategi pertumbuhan jangka panjangnya kokoh, proyek dengan FDV tinggi pun dapat memiliki nilai. Penting untuk melakukan evaluasi menyeluruh terhadap aspek-aspek kualitatif dari proyek, bukan hanya angka.

Batasan dan Hal-Hal yang Perlu Diperhatikan dalam Indikator FDV

FDV bukanlah indikator yang sempurna. Dengan asumsi bahwa “harga tidak berfluktuasi saat rilis token baru”, namun, pasar aset kripto yang sebenarnya sangat fluktuatif.

Selain itu, untuk proyek kecil dan meme coin dengan pasokan yang sangat besar, efektivitas indikator seperti kapitalisasi pasar dan FDV akan sangat berkurang. Dalam kasus seperti ini, perlu untuk mengevaluasi nilai intrinsik proyek dari sudut pandang yang berbeda, bukan hanya mengandalkan indikator.

Selain itu, dalam jangka panjang, perlu diingat bahwa risiko penurunan harga tinggi selama permintaan tidak dapat mengejar peningkatan pasokan Token.

Penilaian Investasi yang Komprehensif

FDV adalah alat analisis yang berguna, tetapi Anda tidak boleh bergantung hanya pada ini. Untuk evaluasi yang efektif, sangat penting untuk menggabungkan indikator kuantitatif seperti kapitalisasi pasar dan FDV, serta elemen kualitatif seperti kualitas tim, desain tokenomi, daya saing teknis, dan tingkat adopsi.

Dengan memverifikasi proyek secara komprehensif dari berbagai sudut pandang, baru saat itu keputusan investasi yang dapat diandalkan dapat dibuat.