Deflasi: Ketika harga turun dan ekonomi terguncang

Kebenaran Sederhana tentang Deflasi

Kedengarannya bagus: produk yang dibeli setiap hari menjadi lebih murah. Namun, paradoks deflasi adalah bahwa semakin banyak harga jatuh, semakin lambat ekonomi. Deflasi menggambarkan keadaan di mana tingkat umum harga barang dan jasa menyusut secara sistematis. Perkembangan yang tampaknya positif ini dapat terbukti sulit bagi stabilitas ekonomi, terutama ketika berlangsung dalam jangka waktu yang lama.

Mengapa deflasi terjadi?

Ketika uang tetap di saku

Penyebab pertama dan terpenting adalah penurunan permintaan keseluruhan. Ketika baik warga negara maupun bisnis membatasi pengeluaran mereka—baik karena ketidakpastian ekonomi atau karena sikap konservatif—permintaan untuk produk dan layanan menurun secara dramatis. Ketika lebih sedikit uang beredar, harga terpaksa turun.

Produksi berlebihan di pasar

Sementara itu, jika produsen dan pabrik memproduksi lebih banyak dari yang sebenarnya dibutuhkan pasar, surplus pasokan menciptakan persaingan harga yang berlebihan. Seringkali ini terjadi ketika teknologi baru membuat produksi lebih murah dan lebih cepat, memaksa harga turun.

Sebuah mata uang yang kuat memiliki dua sisi

Ketika mata uang nasional menguat terhadap transaksi asing, impor menjadi lebih murah dan lebih terjangkau. Namun, ini juga memiliki sisi negatif: ekspor menjadi lebih mahal bagi negara-negara asing, mengurangi permintaan internasional untuk barang-barang domestik.

Bagaimana deflasi muncul dalam kehidupan nyata?

Penurunan konsumsi dan margin keuntungan

Selama deflasi, konsumen terjebak dalam permainan psikologis yang paradoks: mereka mengharapkan penurunan harga lebih lanjut, sehingga menunda pembelian mereka. Ini berarti bahwa bisnis kehilangan pendapatan, karena tidak menjual sebanyak itu. Akibatnya, banyak perusahaan menghemat biaya melalui pemecatan massal, yang meningkatkan pengangguran dan menciptakan siklus negatif pertumbuhan.

Utang menjadi lebih mahal untuk dilunasi

Satu masalah yang kurang dikenal tetapi penting adalah bahwa deflasi meningkatkan nilai riil utang. Jika Anda meminjam sejumlah uang ketika harga tinggi dan kemudian harus melunasinya ketika harga telah turun, Anda pada dasarnya membayar lebih. Ini menyulitkan peminjam dan bisnis untuk mengelola utang mereka.

Deflasi vs Inflasi: Apa perbedaannya?

Meskipun kedua fenomena tersebut terkait dengan perubahan harga, mereka adalah dua realitas yang sama sekali berbeda. Inflasi mengacu pada kenaikan harga, sedangkan deflasi merujuk pada penyusutannya.

Dalam praktiknya, bank sentral lebih memilih inflasi daripada deflasi—umumnya menargetkan tingkat inflasi tahunan sekitar 2%. Kenapa? Karena inflasi yang terkontrol menjaga uang tetap bergerak dan mendorong bisnis untuk berinvestasi dan berkembang. Namun, deflasi mendorong inersia.

Penyebabnya juga berbeda: deflasi berasal dari permintaan yang berkurang atau penawaran yang meningkat, sementara inflasi muncul dari permintaan yang meningkat, biaya produksi yang lebih tinggi, atau kebijakan moneter yang luas.

Keuntungan yang tidak begitu jelas

Produk lebih murah dan tingkat hidup yang lebih baik: Selama deflasi, daya beli uang meningkat, yang berarti jumlah uang yang sama membeli lebih banyak. Rumah tangga dapat dengan mudah mengkonsumsi barang-barang yang mereka minati.

Biaya lebih rendah untuk bisnis: Para produsen diuntungkan dari biaya bahan baku yang lebih rendah, yang dapat membantu margin keuntungan mereka.

Promosi tabungan: Dengan meningkatnya nilai uang, orang cenderung menabung lebih banyak daripada menghabiskannya.

Kekurangan yang mendominasi

Penundaan pembelian: Menunggu penurunan harga lebih lanjut membuat konsumen menunda pembelian penting mereka, mengurangi permintaan dan memperlambat pertumbuhan ekonomi.

Beban utang yang meningkat: Utang pada dasarnya menjadi lebih mahal untuk dilunasi, menciptakan kesulitan bagi rumah tangga dan bisnis yang telah meminjam jumlah yang signifikan.

Peningkatan Pengangguran: Perusahaan yang menghadapi penurunan pendapatan sering kali melakukan pemotongan karyawan, yang mengakibatkan peningkatan tingkat pengangguran dan kesulitan ekonomi.

Bagaimana reaksi pemerintah dan bank sentral?

Intervensi moneter

Bank sentral dapat menurunkan suku bunga untuk membuat pinjaman lebih murah dan lebih mudah. Ketika lebih mudah untuk meminjam uang, baik perusahaan maupun konsumen cenderung menghabiskan dan berinvestasi lebih banyak, yang mendorong pertumbuhan ekonomi.

Alat lain adalah pelonggaran kuantitatif, yang meningkatkan pasokan uang di pasar dan mendorong pengeluaran.

Strategi fiskal

Pemerintah dapat meningkatkan pengeluaran publik untuk secara langsung merangsang permintaan. Sementara itu, pemotongan pajak dapat memberikan lebih banyak uang ke tangan konsumen dan bisnis, mendorong mereka untuk menghabiskan dan berinvestasi.

Jepang: contoh pengajaran

Jepang adalah salah satu dari sedikit pemimpin industri yang telah mengalami simulasi deflasi jangka panjang selama beberapa dekade. Ini membuktikan bahwa deflasi bukan sekadar latihan teoretis—ia memiliki konsekuensi nyata yang signifikan bagi ekonomi yang menghadapinya.

Kesimpulan

Deflasi adalah fenomena ekonomi yang kompleks. Meskipun menciptakan manfaat jangka pendek seperti barang yang lebih murah dan tabungan yang meningkat, dampak jangka panjangnya sering kali negatif: pengeluaran konsumen yang berkurang, beban utang, dan peningkatan pengangguran. Untuk itu, bank sentral dan pemerintah terus bekerja untuk mencegah deflasi permanen dan mempertahankan ekonomi yang sehat dan seimbang.