Memahami Pembelian Pendek: Strategi Keuntungan di Pasar Bearish

Hal Penting yang Perlu Kamu Ketahui

Short selling (shorting) adalah strategi trading yang memungkinkan menghasilkan keuntungan saat harga turun. Ini bekerja dengan meminjam aset, menjualnya pada harga saat ini, dan membelinya kembali pada harga yang lebih rendah. Ini banyak digunakan di pasar saham, komoditas, forex, dan cryptocurrency.

Namun, shorting melibatkan risiko signifikan: kerugian yang berpotensi tidak terbatas, short squeezes, dan biaya bunga. Ini hanya cocok untuk trader berpengalaman yang sepenuhnya memahami risiko ini.

Bagaimana Semuanya Dimulai?

Sejarah melakukan short berasal dari pasar saham Belanda pada abad ke-17. Namun, hal ini menjadi terkenal selama peristiwa seperti krisis keuangan 2008 dan episode terkenal GameStop pada 2021, di mana investor ritel menaikkan harga untuk “menyengat” penjual short.

Di pasar cryptocurrency modern, shorting telah menjadi alat standar di platform trading margin, memungkinkan trader untuk berspekulasi tentang penurunan harga Bitcoin, Ethereum, dan aset digital lainnya.

Mekanisme: Langkah demi Langkah

Bagaimana sebenarnya cara kerja pembelian pendek?

Prosesnya lebih sederhana daripada yang terlihat:

1. Anda menyetor jaminan (margin awal) ke akun Anda
2. Kamu meminjam aset dari exchange atau broker
3. Anda menjual aset tersebut segera dengan harga pasar saat ini
4. Anda menunggu harga turun
5. Membeli kembali jumlah yang sama dengan harga lebih rendah
6. Anda mengembalikan aset yang dipinjam ke pemberi pinjaman
7. Anda mendapatkan keuntungan dari selisih ( dikurangi bunga dan komisi )

Contoh Praktis: Bitcoin dan Lebih Banyak Lagi

Skenario 1: Shorting di Bitcoin

Bayangkan Anda meminjam 1 BTC ketika harganya 100.000 USD. Anda segera menjualnya. Posisi pendek Anda terbuka dan membayar bunga harian.

Jika Bitcoin turun menjadi 95.000 USD, beli kembali 1 BTC dan kembalikan. Keuntungan: 5.000 USD kurang biaya dan bunga.

Tapi jika Bitcoin naik menjadi 105.000 USD, membeli kembali akan menghabiskan tambahan 5.000 USD, menghasilkan kerugian. Dan jika terus naik… kerugian juga terus meningkat tanpa batas teoritis.

Skenario 2: Penjualan Pendek Saham

Seorang trader percaya bahwa saham XYZ Corp akan turun dari 50 USD. Dia meminjam 100 saham dan menjualnya seharga 5.000 USD.

• Jika turun ke 40 USD: beli kembali seharga 4,000 USD = keuntungan 1,000 USD
• Jika naik ke 60 USD: beli kembali seharga 6.000 USD = kerugian 1.000 USD

Dua Cara untuk Short

Penjualan Pendek Tertutup (Standar)

Ini adalah praktik normal: Anda meminjam aset nyata sebelum menjualnya. Ini adalah apa yang ditawarkan oleh sebagian besar bursa dan broker yang diatur.

Jual Pendek Telanjang (Berisiko)

Anda menjual tanpa meminjam aset. Ini lebih berisiko, dibatasi atau dilarang di banyak yurisdiksi karena potensi manipulasi pasar.

Persyaratan Teknis: Margin dan Jaminan

Untuk melakukan short, Anda perlu memenuhi syarat tertentu:

Margin Awal

• Pasar tradisional: biasanya 50% dari nilai
• Cryptocurrency: tergantung pada exchange dan leverage. Dengan leverage 5x, posisi 1.000 USD memerlukan 200 USD sebagai jaminan.

Margin Pemeliharaan Pastikan akun Anda memiliki cukup dana untuk menutupi kerugian. Ini dihitung sebagai: total aset ÷ total liabilitas.

Risiko Likuidasi Jika level margin Anda turun terlalu rendah, bursa akan mengeluarkan margin call. Anda harus menyetor lebih banyak dana atau posisi Anda akan dilikuidasi secara otomatis untuk memulihkan dana yang dipinjam. Ini dapat mengakibatkan kerugian yang parah.

Mengapa Melakukan Short: Dua Tujuan Utama

1. Spekulasi Murni Bertaruh bahwa harga akan turun untuk menghasilkan keuntungan. Itulah yang dilakukan sebagian besar trader.

2. Cakupan Risiko Jika Anda memiliki posisi long di Bitcoin untuk jangka panjang, Anda dapat melakukan short untuk jangka pendek untuk melindungi diri dari penurunan sementara. Ini adalah strategi defensif, bukan ofensif.

Keuntungan Shorting

• Keuntungan dalam Penurunan: Berbeda dengan trading tradisional (hanya long), kamu bisa menghasilkan uang saat harga turun
• Perlindungan Dompet: Melindungi posisi yang ada dari risiko harga
• Penemuan Harga: Shorts membantu mengidentifikasi perusahaan atau aset yang overvalued
• Likuiditas Lebih Besar: Meningkatkan aktivitas perdagangan di pasar

Risiko Kritis: Apa yang Harus Anda Khawatirkan

Kerugian Tak Terbatas

Ini adalah risiko yang paling penting. Sementara dalam pembelian reguler, kerugian maksimum Anda adalah apa yang Anda investasikan ( jika harganya jatuh menjadi nol ), dalam short harga bisa naik tanpa batas. Tak terhitung banyaknya trader profesional telah bangkrut karena melakukan short.

Short Squeeze

Ketika banyak trader melakukan short dan harga mulai naik, semua orang mencoba menutup posisi secara bersamaan. Ini menciptakan pembelian massal yang mendorong harga lebih tinggi, “menekan” posisi short dan menghasilkan kerugian beruntun.

Biaya Transaksi

• Komisi pinjaman ( sangat tinggi untuk aset yang diminati )
• Bunga harian untuk pinjaman
• Dalam tindakan: Anda harus membayar dividen selama periode singkat

Risiko Regulatori

Dalam krisis pasar, regulator dapat melarang sementara penjualan pendek, memaksa Anda untuk menutup pada harga yang tidak menguntungkan.

Pertimbangan Etika dan Regulasi

Penjualan pendek kontroversial. Para kritikus, itu memperburuk penurunan pasar dan dapat merugikan karyawan serta pemegang saham. Misalnya, penjualan pendek yang agresif selama 2008 menyebabkan larangan sementara.

Para pembela mengatakan bahwa meningkatkan transparansi dengan mengungkapkan penipuan dan perusahaan yang dinilai terlalu tinggi.

Regulator menerapkan aturan seperti aturan uptick ( pembatasan selama penurunan cepat ) dan persyaratan pengungkapan untuk posisi short yang besar.

Putusan Akhir

Melakukan short selling adalah alat yang sah bagi trader berpengalaman. Ini memungkinkan keuntungan di pasar bearish dan menawarkan perlindungan strategis. Namun, ini memerlukan pemahaman mendalam tentang risiko, disiplin yang ketat, dan manajemen posisi yang ketat.

Ini bukan untuk pemula. Hanya berdagang pendek jika Anda benar-benar memahami apa yang bisa salah, memiliki rencana keluar yang jelas, dan dapat menyerap kerugian yang signifikan.