Bagaimana mekanisme kebijakan moneter berfungsi dalam ekonomi

Kebijakan moneter adalah seperangkat alat yang digunakan oleh otoritas keuangan untuk mengelola jumlah uang yang tersedia dalam suatu ekonomi dan mengontrol suku bunga. Secara umum, akuntabilitas ini menjadi tanggung jawab bank sentral atau sistem konvertibilitas yang ditetapkan. Tujuan utama adalah untuk menjaga keseimbangan ekonomi melalui pengendalian inflasi dan pemeliharaan kondisi kredit yang memadai.

Dua pendekatan yang bertentangan: kontraksi dan ekspansi

Para pembuat kebijakan memiliki dua strategi yang sangat berbeda. Ketika mereka perlu menghentikan pertumbuhan ekonomi dan mengendalikan inflasi, mereka menerapkan langkah-langkah yang ketat. Contoh praktisnya adalah ketika bank sentral menaikkan suku bunga untuk bank-bank komersial, sehingga mengurangi jumlah uang yang beredar. Pengetatan penawaran moneter biasanya menghasilkan penurunan dalam tingkat inflasi.

Federal Reserve dan lembaga serupa lainnya juga dapat menerapkan pendekatan kontraktif ini melalui penjualan surat berharga dan obligasi pemerintah kepada entitas keuangan. Hasil langsungnya adalah bahwa bank memiliki modal lebih sedikit untuk dipinjamkan kepada publik, yang meningkatkan suku bunga kredit. Meskipun pendekatan ini berhasil menahan inflasi, hal itu juga dapat memperlambat investasi dan konsumsi swasta, berdampak negatif pada pertumbuhan.

Jalan alternatif: stimulus dan pertumbuhan

Sebaliknya, ketika tujuan mencakup mengaktifkan kembali ekonomi, otoritas mengadopsi posisi yang stimulatif. bank sentral dapat menurunkan suku bunga jangka pendek, mengurangi persyaratan likuiditas, dan membeli sekuritas di pasar terbuka. Tindakan ini umumnya mempercepat pertumbuhan ekonomi dan mengurangi pengangguran. Selain itu, mereka mendukung depresiasi mata uang lokal, yang meningkatkan daya saing ekspor dan meningkatkan daya tarik bagi investor asing.

Namun, pendekatan ini memiliki biaya: biasanya menimbulkan tekanan naik pada tingkat inflasi, menciptakan keseimbangan yang tidak nyaman antara pertumbuhan dan stabilitas harga.

Instrumen koefisien cadangan

Sebuah mekanisme kritis dalam arsenal kebijakan moneter adalah penyesuaian persyaratan cadangan. Ini mewakili persentase minimum dari total setoran yang harus dimiliki bank-bank komersial dalam bentuk kas yang tersedia. Norma ini melindungi kemampuan institusi untuk memenuhi penarikan nasabah.

Ketika bank sentral berusaha untuk memperluas sirkulasi moneter, ia mengurangi koefisien ini, memungkinkan bank untuk meminjam volume yang lebih besar. Sebaliknya, ketika perlu membatasi penawaran, ia meningkatkan proporsi ini, membatasi kredit yang tersedia.

Dampak pada siklus ekonomi

Bank sentral menggunakan mekanisme ini untuk mengatur aliran dan pengembalian likuiditas dalam ekonomi nasional. Pentingnya penyesuaian ini terletak pada kemampuannya untuk menghasilkan siklus ekonomi yang ekspansif atau resesif, yang secara signifikan mempengaruhi kesejahteraan populasi dan stabilitas pasar keuangan.