Bagaimana mengevaluasi pengembalian yang diharapkan berdasarkan tingkat risiko investasi Anda

Aspek Kunci

• Kinerja tambahan yang Anda cari saat berinvestasi dalam aset yang volatil dibandingkan dengan opsi yang aman mendefinisikan strategi investasi Anda.
• Premi risiko pasar bervariasi tergantung pada faktor-faktor seperti volatilitas, kemampuan bayar debitur, dan kemudahan untuk melikuidasi posisi
• Menguasai konsep ini memungkinkan Anda membangun portofolio yang seimbang yang sesuai dengan toleransi risiko Anda.

Mengapa pasar pasar lebih banyak keuntungan untuk mengambil risiko?

Ketika Anda memutuskan untuk menginvestasikan uang dalam investasi yang berisiko tinggi, ada harapan dasar: harus ada insentif ekonomi yang mengimbangi ketidakpastian tersebut. Insentif ini dinyatakan sebagai imbal hasil tambahan yang akan Anda terima dibandingkan dengan opsi yang lebih aman.

Mari kita ambil contoh praktis: jika obligasi Treasury AS menghasilkan 2% per tahun sementara saham perusahaan menawarkan 5%, maka 3 poin persentase tambahan tersebut mewakili “pembayaran untuk risiko” yang Anda minta. Ini adalah perbedaan antara apa yang Anda hasilkan dari yang aman dibandingkan dengan apa yang Anda harapkan untuk diperoleh dari yang berisiko.

Konsep ini menjelaskan mengapa di pasar cryptocurrency, potensi pengembalian jauh lebih tinggi dibandingkan dengan obligasi atau saham tradisional. Bitcoin, meskipun dianggap sebagai opsi paling stabil dalam ekosistem kripto, masih membawa volatilitas ekstrem dibandingkan dengan aset konvensional. Altcoin, di sisi lain, memiliki risiko yang jauh lebih besar: fluktuasi harga yang tidak terkendali, perubahan regulasi yang mendadak, risiko rug pull, kerentanan keamanan, dan narasi pasar yang terus berubah.

Berbagai komponen dari pengembalian yang diharapkan

Tidak ada satu jenis kompensasi risiko. Setiap kategori investasi memiliki struktur insentifnya sendiri.

Risiko premi saham muncul karena harga perusahaan berfluktuasi lebih banyak daripada obligasi aman. Pemegang saham menuntut pengembalian yang lebih tinggi karena investasi mereka lebih sensitif terhadap perubahan ekonomi.

Premi risiko kredit muncul ketika Anda meminjamkan uang kepada entitas yang mungkin tidak akan mengembalikannya. Perusahaan dengan keuangan yang tidak stabil harus menawarkan suku bunga yang lebih tinggi untuk menarik pinjaman. Risiko gagal bayar itu nyata, itulah sebabnya pasar memberikan kompensasi.

Risiko likuiditas diterapkan pada aset yang sulit dijual dengan cepat, seperti properti tertentu atau barang koleksi. Jika sesuatu tidak dapat dengan mudah diubah menjadi uang ketika Anda membutuhkannya, itu harus menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi untuk membenarkan ketidakmobilan tersebut.

Di pasar cryptocurrency, tiga faktor ini saling berinteraksi dan memperkuat satu sama lain. Ekosistem ini masih muda, sangat volatil, regulasi tidak dapat diprediksi, dan likuiditas bervariasi secara signifikan tergantung pada asetnya. Itulah sebabnya potensi pengembalian sangat tinggi.

Bagaimana para profesional mengukur hubungan risiko-imbalan ini

Para analis menggunakan model canggih seperti Model Penilaian Aset Modal (CAPM) untuk memperkirakan pengembalian apa yang harus ditawarkan oleh suatu investasi dengan mempertimbangkan tingkat risiko sistematisnya. Model ini membantu menjawab: Apakah pengembalian ini adil untuk risiko yang saya ambil?

Perhitungan dasar adalah langsung: Anda mengambil pengembalian yang diharapkan dari aset berisiko dan mengurangi pengembalian dari investasi yang aman. Jika Anda percaya bahwa sebuah saham akan menghasilkan 8% per tahun dan obligasi aman membayar 3%, maka premi adalah 5%. 5% itu adalah apa yang dianggap pasar sebagai kompensasi yang sesuai untuk tingkat ketidakpastian tertentu tersebut.

Namun, angka-angka ini tidak tetap. Premi risiko pasar berfluktuasi secara konstan sesuai dengan konteks ekonomi, sentimen pasar, dan karakteristik khusus dari aset.

Faktor-faktor yang menyebabkan harapan kompensasi berubah

Primi risiko bergerak sepanjang waktu. Ketika ekonomi menghadapi ketidakpastian, para investor menuntut kompensasi yang lebih besar karena kemungkinan kehilangan meningkat. Dalam periode stabilitas, mereka puas dengan kompensasi yang lebih kecil karena risiko yang dianggap lebih rendah.

Kesehatan makroekonomi secara umum sangat penting. Peristiwa seperti krisis keuangan, perubahan kebijakan moneter, atau ketidakstabilan politik secara dramatis mengubah seberapa banyak keuntungan tambahan yang ingin diperoleh investor dengan mengambil risiko.

Juga sangat mempengaruhi seberapa baru, volatil, atau iliquid investasi yang bersangkutan. Altcoin mengalami perubahan yang lebih besar dalam premi risiko mereka dibandingkan Bitcoin karena mereka kurang dikenal, lebih sulit dijual, dan lebih tidak terduga.

Membangun strategi yang informasional

Memahami premi risiko memungkinkan Anda untuk membuat keputusan yang lebih sadar. Tujuannya bukan selalu mencari imbal hasil tertinggi, tetapi menyeimbangkan peluang dengan risiko sesuai dengan profil pribadi Anda.

Diversifikasi antara aset dengan premi risiko yang berbeda adalah teknik klasik. Jika Anda menggabungkan investasi yang stabil dengan peluang yang memiliki risiko-hasil lebih tinggi, Anda dapat mencari pertumbuhan tanpa terpapar secara katastrofik. Keseimbangan yang tepat tergantung pada tujuan keuangan Anda dan seberapa banyak volatilitas yang dapat Anda toleransi secara psikologis.

Dompet yang dibangun dengan baik mengakui bahwa setiap jenis investasi menawarkan kompensasi yang berbeda untuk ketidakpastian spesifiknya. Yang cerdas adalah memilih secara sadar berapa banyak premi risiko yang ingin Anda ambil dan dalam skala berapa.

Pesan akhir

Jika Anda mencari untuk mendapatkan imbal hasil yang menarik, hampir tidak dapat dihindari bahwa Anda harus mengambil risiko tambahan. Kuncinya adalah memahami, mengukur, dan secara sadar memutuskan apakah kompensasi itu sepadan bagi Anda.

Menguasai konsep premi risiko menjadikan Anda seorang investor yang lebih canggih, mampu mengevaluasi peluang dari perspektif risiko-imbalan yang tepat.