Bagaimana bank sentral mengontrol uang yang beredar dalam ekonomi

Kebijakan moneter adalah alat utama yang digunakan oleh otoritas moneter untuk mempengaruhi aliran uang di suatu negara. Secara praktis, bank sentral ( seperti Federal Reserve) menggunakannya untuk mengendalikan inflasi dan suku bunga, sehingga menjamin stabilitas ekonomi. Tapi bagaimana sebenarnya mekanisme ini bekerja?

Dua strategi yang berlawanan: restriktif dan ekspansif

Terdapat dua pendekatan yang sepenuhnya berbeda. Kebijakan moneter yang ketat bertujuan untuk memperlambat ekonomi dengan mengurangi jumlah uang yang tersedia. Jika bank sentral menaikkan suku bunga, bank komersial membatasi pinjaman, uang beredar lebih sedikit, dan inflasi turun. Ini seperti “menarik rem” pada ekonomi.

Pendekatan lainnya adalah kebalikan sepenuhnya: kebijakan moneter ekspansif. Di sini, bank sentral menyuntikkan uang ke dalam sistem ekonomi untuk merangsang pertumbuhan. Suku bunga turun, pinjaman menjadi lebih mudah, perusahaan berinvestasi lebih banyak, dan konsumen menghabiskan lebih banyak. Tampaknya luar biasa… sampai sisi negatifnya muncul.

Efek dari kebijakan moneter ekspansif: manfaat dan risiko

Dampak positif dari kebijakan moneter ekspansif terlihat jelas dalam jangka pendek. Ekonomi mengalami percepatan, pengangguran menurun, ekspor menjadi lebih kompetitif karena mata uang terdepresiasi. Perusahaan merekrut, konsumsi meningkat, semuanya tampak berjalan dengan baik.

Namun, efek dari kebijakan moneter ekspansif memiliki harga: inflasi meningkat. Semakin banyak uang beredar, semakin tinggi harga. Jika tidak dikendalikan, situasi dapat lepas kendali, mengikis daya beli masyarakat dan menciptakan ketidakstabilan ekonomi.

Alat konkret dari bank sentral

Bagaimana bank sentral menerapkan kebijakan ini? Mereka menggunakan tiga alat utama:

1. Suku bunga: suku bunga acuan adalah yang utama. Jika Federal Reserve atau bank sentral lainnya meningkatkannya, pinjaman menjadi lebih mahal; jika menurunkannya, pinjaman menjadi lebih mudah dan terjangkau.

2. Persyaratan cadangan: bank harus menyimpan persentase dari simpanan nasabah sebagai cadangan dalam bentuk tunai. Jika bank sentral mengurangi persyaratan ini, bank dapat meminjamkan lebih banyak uang. Jika meningkat, bank meminjamkan lebih sedikit.

3. Operasi pasar terbuka: bank sentral membeli atau menjual surat utang negara dan instrumen keuangan lainnya. Ketika membeli, ia memasukkan uang ke dalam sistem; ketika menjual, ia menarik uang.

Siklus ekonomi tergantung pada pilihan ini

Kebijakan moneter sangat menentukan siklus boom-krisis suatu negara. Kebijakan yang terlalu agresif dan ketat menghambat pertumbuhan. Kebijakan yang terlalu ekspansif menciptakan gelembung dan inflasi. Bank sentral harus menemukan keseimbangan yang sempurna: mendorong ekonomi tanpa membuatnya terlalu panas, mengendalikan inflasi tanpa mematikan.

Ini adalah tantangan konstan bagi para pembuat kebijakan modern.