## Bagaimana krisis ekonomi hampir satu abad yang lalu masih memengaruhi dunia kita

Depresi besar merupakan salah satu kolaps ekonomi paling parah di abad ke-20. Dimulai pada tahun 1929 dan meninggalkan jejak pada seluruh generasi. Namun yang menarik adalah bahwa pelajarannya masih bergema hingga hari ini, membentuk cara pemerintah dan regulator merespons gejolak keuangan.

## Penurunan yang belum pernah terjadi sebelumnya: Biaya manusia yang sebenarnya

Ketika kita berbicara tentang depresi besar, ini bukan hanya tentang angka. Tingkat pengangguran mencapai puncak yang menghancurkan —di beberapa wilayah mencapai hingga 25%—. Mari kita bayangkan ini: satu dari empat orang tanpa pekerjaan, tanpa penghasilan, tanpa harapan. Antrian untuk mendapatkan makanan membentang di seluruh kota. Keluarga yang memiliki kekayaan yang mapan pada tahun 1928 mendapati diri mereka meminta sedekah setahun kemudian.

Bisnis hilang dalam jumlah ribuan. Bukan hanya toko kecil di lingkungan, tetapi juga perusahaan manufaktur yang sudah mapan, produsen pertanian dengan sejarah generasi, dan lembaga keuangan yang tampaknya tak tergoyahkan. Ketika permintaan menguap, seluruh struktur ekonomi runtuh ke bawah seperti domino.

## Melacak retakan: Apa yang salah?

Tidak ada yang terjadi dalam kekosongan. Depresi besar adalah hasil dari banyak kegagalan yang terjadi secara bersamaan yang saling memperkuat.

### Kebangkrutan Oktober 1929

Di Wall Street, spekulasi yang tidak terkendali telah menciptakan gelembung valuasi yang tidak mungkin dipertahankan. Para investor — banyak yang dibiayai dengan utang — telah bertaruh bahwa harga akan naik tanpa batas. Ketika kepercayaan mulai goyah pada bulan Oktober 1929 ( dikenal sebagai "Hari Selasa Hitam"), pasar mengalami penurunan yang beruntun. Jutaan orang kehilangan tabungan mereka sebelum sempat bereaksi.

### Kepanikan bank memperburuk krisis

Ketika para penabung merasa ketakutan, mereka berlari ke bank untuk menyelamatkan uang mereka. Tetapi inilah masalahnya: bank-bank beroperasi tanpa asuransi simpanan yang efektif atau regulasi yang ketat. Sebuah bank yang gagal berarti bahwa seluruh komunitas kehilangan tabungan seumur hidup mereka. Gelombang kebangkrutan bank ini menyebar seperti api, sepenuhnya mengeringkan jalur kredit dan membekukan kemungkinan investasi atau konsumsi.

### Perdagangan global runtuh

Krisis tidak hanya terjadi di Amerika Serikat. Negara-negara Eropa, yang sudah terguncang akibat biaya Perang Dunia Pertama, melihat bagaimana pasar ekspor mereka menyusut secara brutal. Pemerintah merespons dengan proteksionisme — Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley tahun 1930 adalah contoh yang emblematis — berharap dapat melindungi industri lokal mereka. Hasilnya justru sebaliknya: pembalasan dagang yang menjatuhkan perdagangan dunia ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya.

### Lingkaran setan yang hampir sempurna

Dengan pengangguran yang melonjak dan ketidakpastian yang merajalela, orang-orang dan perusahaan memotong pengeluaran dan investasi. Pengeluaran yang lebih sedikit berarti permintaan yang lebih sedikit, yang mengarah pada lebih banyak PHK. Ekonomi memasuki siklus destruktif di mana setiap kontraksi memberi makan yang berikutnya, tanpa mekanisme yang terlihat untuk memutuskan siklus.

## Transformasi Global: Ketika Segalanya Hancur

Depresi besar bukanlah peristiwa Amerika. Dampaknya dirasakan dari Amerika Utara hingga Eropa dan lebih jauh lagi. Ekonomi yang terindustrialisasi mengalami kontraksi monumental yang mendefinisikan kembali masyarakat mereka.

Kota-kota dipenuhi oleh tunawisma. Dapur umum telah menjadi lembaga. Kemiskinan yang meluas menyebabkan ketidakpuasan politik yang ekstrem. Di beberapa tempat, ini memicu munculnya gerakan otoriter, sementara di tempat lain memicu reformasi dalam sistem demokratis.

## Dari jurang ke depan: Solusi yang berhasil

Pemulihan dari depresi besar tidaklah instan. Itu memerlukan inovasi politik yang radikal dan, pada akhirnya, keadaan luar biasa dari konflik global.

Di Amerika Serikat, Presiden Franklin D. Roosevelt meluncurkan New Deal —seperangkat program ambisius yang dirancang untuk memberikan pekerjaan segera, mengembalikan kepercayaan pada sistem keuangan, dan menghidupkan kembali permintaan. Dari proyek infrastruktur publik hingga penciptaan lembaga regulasi untuk mengawasi pasar dan bank, New Deal mewakili perubahan mendasar dalam filosofi intervensi negara.

Negara-negara berkembang lainnya mengikuti jalur serupa, memperkenalkan asuransi pengangguran, sistem pensiun publik, dan jaring pengaman sosial yang sebelumnya tidak ada.

Kemudian datanglah Perang Dunia Kedua. Meskipun perang tidak pernah diinginkan, pengeluaran publik yang masif untuk produksi militer dan infrastruktur menyuntikkan sumber daya besar ke dalam ekonomi yang melemah. Produksi industri melonjak, pengangguran jatuh secara dramatis, dan ekonomi akhirnya melanjutkan pertumbuhannya.

## Warisan yang Abadi: Mengapa Depresi Besar Masih Penting

Hal yang krusial adalah ini: depresi besar mengubah selamanya cara pemerintah berpikir tentang stabilitas ekonomi.

Regulator menerapkan reformasi mendalam. Asuransi simpanan didirikan untuk melindungi para penabung. Transaksi bursa dikenakan pengawasan ketat. Pemerintah mengambil tanggung jawab yang lebih aktif dalam pengelolaan makroekonomi.

Perubahan pola pikir ini —dari pendekatan laissez-faire menjadi yang lebih intervensi— tidaklah kebetulan. Itu adalah respons langsung terhadap penderitaan masif yang ditimbulkan oleh depresi besar.

Hari ini, ketika kita menghadapi turbulensi keuangan, keputusan yang diambil oleh pembuat kebijakan dipengaruhi secara langsung atau tidak langsung oleh pelajaran dari hampir satu abad yang lalu. Mekanisme stabilisasi yang kita anggap remeh —dari regulasi perbankan hingga respons cepat terhadap krisis— ada karena depresi besar menunjukkan apa yang terjadi ketika hal-hal tersebut tidak ada.

## Refleksi akhir

Depresi besar mengajarkan kita bahwa ekonomi, seberapa canggih pun, dapat runtuh ketika berbagai faktor tidak berfungsi dengan baik. Tetapi juga mengajarkan kita bahwa intervensi politik yang cerdas dan jaringan perlindungan yang dirancang dengan baik dapat membuat perbedaan antara kekacauan dan pemulihan.

Ini adalah pelajaran yang tetap relevan di dunia keuangan yang saling terhubung seperti milik kita.