$UNI, $ACT dan koin lainnya berfluktuasi mengikuti saham AS, perhatian investor tertuju pada satu pertanyaan - apa sebenarnya yang dilakukan oleh The Federal Reserve (FED)?

Sekali lagi, penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin telah datang. Setelah penyesuaian putaran ketiga pada tahun 2025, suku bunga dana federal turun menjadi 3,6%, secara teori ini menguntungkan aset berisiko. Namun, kenyataannya memukul pasar dengan keras - Indeks Dow naik kemudian turun, dana global dalam kebingungan. Ini bukan penyelamatan pasar, jelas ini hanya menambah api.

Data yang ada di depan mata menunjukkan kekhawatiran yang tidak bisa disembunyikan. PCE inti hanya turun menjadi 2,83%, masih jauh dari target 2%. Yang lebih menyakitkan adalah "inflasi inti super" (harga layanan yang mengeluarkan biaya perumahan) terjebak di 3,3% tanpa perbaikan bulanan. Harga layanan itu sendiri sudah memiliki kekakuan yang tinggi, ditambah dengan kebijakan tarif yang meningkatkan biaya impor dan permintaan yang terus kuat, pada saat seperti ini, penurunan suku bunga sama saja dengan melawan arus.

Bagian yang paling ironis datang - agenda politik mulai menculik keputusan ekonomi. Pemerintah saat ini menekan untuk pemilihan tengah tahun, merasa bahwa penurunan suku bunga tidak cukup besar, bahkan terdengar sinyal untuk mengganti ketua The Federal Reserve (FED) yang "patuh". Utang negara telah melampaui 37,7 triliun, setiap kali penurunan suku bunga dapat menghemat pengeluaran bunga untuk mengaspal jalan pemilihan, independensi The Federal Reserve (FED) secara bertahap terkikis. Perbedaan suara mencapai tingkat tertinggi dalam beberapa tahun, tradisi independen yang berusia seratus tahun dalam bahaya.

Pasar sudah lama mencium aroma ketidaknyamanan ini. Imbal hasil obligasi AS tenor sepuluh tahun masih di atas 4,1%, dan ekspektasi inflasi jangka panjang terus meningkat. Dulu, melihat data saja sudah cukup bagi The Federal Reserve (FED), tetapi sekarang harus melihat kalender politik terlebih dahulu. Jika tekanan politik memaksa penurunan suku bunga yang berlebihan, seberapa besar risiko lonjakan inflasi? Mimpi buruk stagflasi tahun 70-an mungkin akan terulang.

The Federal Reserve (FED) berjalan di atas kawat, aset global menunggu langkah selanjutnya. Pasar kripto sangat sensitif - kebangkitan inflasi berarti permintaan untuk aset safe haven meningkat, tetapi kekacauan kebijakan juga dapat memicu penjualan panik. Apa pendapatmu?