#大户持仓动态 $BTC Ancaman nyata yang dihadapi adalah gelombang penarikan finansial keluarga di Jepang.

Wall Street memperhatikan hedge fund, tetapi melewatkan masalah yang lebih besar: "Ibu Watanabe" di Jepang.

Pada tanggal 19 Desember 2025, Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga menjadi 0,75%, yang merupakan level tertinggi dalam 30 tahun. Terlihat biasa saja, tetapi maknanya sangat dalam. Sekelompok ibu rumah tangga yang mengelola aset rumah tangga senilai 15 triliun dolar AS, secara diam-diam sedang mengubah aliran modal global.

**Pecahnya perdagangan arbitrase**

Selama bertahun-tahun, telah ada permainan yang disebut "perdagangan arbitrase yen" yang berlangsung. The Fed menurunkan suku bunga, sementara Bank of Japan tetap diam - selisih bunga yang dihasilkan adalah uang. Meminjam yen untuk berinvestasi di saham AS, utang AS, dan aset kripto, untuk mendapatkan selisih bunga. Menyenangkan.

Tapi sekarang berbeda. Federal Reserve benar-benar mulai menurunkan suku bunga, sementara Bank of Jepang justru menaikkan suku bunga. Ruang selisih suku bunga tertekan habis. Biaya utang yen yang sebelumnya dipinjam melonjak tajam, posisi triliunan yen tidak bisa tidak harus dilunasi.

**Saham AS dan obligasi AS menjadi mesin pencetak uang**

Untuk melunasi utang yen, dari mana dana ini berasal? Dari menarik keluar dari saham dan obligasi AS. Ini bukan pengurangan posisi yang moderat, ini adalah gelombang penjualan besar-besaran.

Pengurangan posisi oleh institusi datang secara bertahap, pasar dapat menyerapnya. Namun, likuidasi senilai triliunan yang terpaksa dilakukan untuk membayar utang ini memiliki dampak yang lebih besar. Likuiditas kering, risiko pembunuhan ganda saham dan obligasi memang ada di meja.

**Tempat Baru Uang Panas**

Pasar keuangan tradisional sedang bergejolak, investor tidak bodoh, mulai mencari tempat berlindung. Saat seperti ini, aset komunitas dengan konsensus tinggi dan fleksibilitas yang cukup justru menjadi sasaran uang panas. $BTC, $ASR, $YGG jenis koin dengan konsensus tinggi ini sering kali dapat bergerak melawan arus dalam krisis likuiditas seperti ini.

Ketika perbaikan pasar besar masih jauh dari jangkauan, daripada hanya duduk diam, lebih baik fokus pada jalur yang memiliki dasar komunitas yang kuat. Pergerakan paus masih perlu terus dipantau.