Pasar saham memasuki fase terakhir menjelang 2025: pekan ini perhatikan sinyal kunci ini

Tahun 2025 mendekati akhir, pasar saham AS berfluktuasi di dekat level tertinggi yang tercatat. Pada 19 Desember, indeks S&P 500 ditutup pada 6.774,76 poin, hanya selangkah dari titik tertinggi dalam sejarah.

Minggu lalu pasar mengalami pergerakan yang awalnya menurun kemudian meningkat, pada awal minggu tertekan karena kekhawatiran mengenai pengeluaran terkait kecerdasan buatan, kemudian rebound didorong oleh data inflasi yang lebih rendah dari yang diperkirakan dan laporan keuangan teknologi yang kuat.

01 Dinamika Terbaru Pasar

Minggu perdagangan terakhir yang lengkap di tahun 2025 telah berakhir. Pada minggu 19 Desember, indeks utama saham AS mengalami pemulihan, dengan indeks S&P 500 mencatat kenaikan mingguan sebesar 0,9%, sementara indeks Nasdaq Composite menunjukkan performa yang lebih kuat dengan kenaikan 1,3%.

Pemulihan suasana pasar terutama disebabkan oleh penggabungan dua faktor positif yang besar.

Data inflasi yang lebih rendah dari yang diharapkan memperkuat ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve di masa depan. Indeks Harga Konsumen AS untuk bulan November naik 2,7% dibandingkan tahun lalu, dan CPI inti naik 2,6% dibandingkan tahun lalu, keduanya di bawah ekspektasi pasar.

Kedua, kinerja kuat saham teknologi, terutama perusahaan yang terkait dengan kecerdasan buatan, meningkatkan kepercayaan pasar. Micron Technology merilis proyeksi optimis karena lonjakan permintaan AI, dengan harga saham meloncat lebih dari 10% dalam satu hari.

02 Analisis Data dan Peristiwa Kunci

Dalam peristiwa inti yang mempengaruhi pasar minggu lalu, data inflasi dan kinerja perusahaan teknologi mendominasi.

Data CPI bulan November yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa tekanan inflasi sedikit mereda. Meskipun data bulanan tidak dirilis karena dampak penutupan pemerintah, data tahunan yang lebih rendah dari perkiraan sudah cukup untuk meningkatkan suasana pasar.

Data ini memperkuat harapan investor bahwa Federal Reserve mungkin akan melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut pada tahun 2026. Menurut alat CME FedWatch, probabilitas pemotongan suku bunga pada Maret 2026 telah meningkat menjadi 58%.

Di sektor teknologi, proyeksi keuangan kuat Micron Technology menjadi fokus pasar. Perusahaan ini memperkirakan laba per saham untuk kuartal depan hampir dua kali lipat dari ekspektasi pasar, menyoroti permintaan kecerdasan buatan yang kuat untuk pasar memori.

Sementara itu, harga saham Oracle Corporation juga mengalami pemulihan, membalikkan penurunan yang sebelumnya disebabkan oleh hambatan dalam rencana pembiayaan pusat data.

03 Perbedaan Kinerja Sektor Industri

Minggu lalu, pasar menunjukkan karakter rotasi sektor yang jelas. Sektor teknologi informasi, kesehatan, dan industri memimpin, sementara sektor utilitas dan barang konsumsi yang diperlukan menunjukkan kinerja yang relatif tertinggal.

Saham yang terkait dengan semikonduktor dan kecerdasan buatan menunjukkan kinerja yang sangat menonjol. Indeks semikonduktor Philadelphia naik tajam sebesar 2,6%, mencerminkan kinerja kuat AI dan saham memori.

Saham konsumsi juga menunjukkan kinerja yang baik, di mana 6 dari 11 sektor dalam indeks S&P 500 mengalami kenaikan, dengan sektor barang konsumsi non-pokok memimpin dengan kenaikan 1,78%.

Perlu dicatat bahwa lebar pasar telah membaik. Rasio saham yang naik dan turun di Bursa Efek New York mencapai 1,9 banding 1, sedangkan di Bursa Efek Nasdaq adalah 1,63 banding 1.

04 Perspektif Analisis Teknikal

Dari sudut pandang analisis teknis, indeks saham utama menunjukkan berbagai karakteristik pola. Pada grafik jam indeks S&P 500, mungkin sedang terbentuk pola kepala dan bahu terbalik, yang merupakan pola teknis bullish.

Jika indeks dapat menembus level resistensi 6.850 poin dengan volume, maka kemungkinan akan menguji titik tertinggi historis 6.930 poin atau bahkan level yang lebih tinggi.

Tren penurunan indeks Nasdaq telah terhenti untuk sementara, dan pergerakan jangka pendek kembali ke saluran kenaikan. Ujian utama bagi para bullish adalah apakah mereka dapat menembus level resistensi 25.500 poin.

Prospek Indeks Dow Jones Industrial Average relatif tidak jelas, para pengamat pasar sedang menilai apakah pergerakan terbaru adalah fluktuasi dalam kisaran atau pola double bottom.

05 Fenomena Pasar Khusus Akhir Tahun

Seiring mendekatnya akhir tahun, para pelaku pasar mulai memperhatikan fenomena musiman “rally Santa Claus” ini. Berdasarkan data historis, sejak 1928, probabilitas indeks S&P 500 mengalami kenaikan dalam dua minggu terakhir bulan Desember mencapai 75%, dengan rata-rata kenaikan sebesar 1,3%.

Statistik dari Castle Securities menunjukkan bahwa apa yang disebut “pasar Santa Claus” biasanya merujuk pada lima hari perdagangan terakhir setiap tahun dan dua hari perdagangan pertama di bulan Januari, di mana indeks S&P 500 rata-rata dapat naik 1,3%.

Tim perdagangan Goldman Sachs menunjukkan bahwa: “Kecuali ada guncangan besar, pasar saat ini yang kuat dan pola posisi yang lebih jelas sulit untuk dibalikkan.” Mereka percaya masih ada ruang untuk kenaikan pasar dari tingkat saat ini hingga akhir tahun.

Aktivitas di pasar derivatif juga mendukung harapan optimis ini. Para trader banyak membeli kontrak spread call yang terikat pada saham teknologi seperti Nvidia dan Micron Technology, sambil menjual opsi put, menunjukkan kepercayaan pasar bahwa ruang untuk penurunan terbatas.

06 Pandangan Institusi dan Sentimen Pasar

Institusi keuangan utama tetap optimis dengan hati-hati terhadap prospek saham AS. UBS Group mempertahankan pandangan positif terhadap saham AS, memperkirakan indeks S&P 500 dapat mencapai 6.600 poin pada akhir 2025.

Pakar strategi dari Citigroup, Scott Chronert, mencatat: “Setelah kekosongan data ekonomi yang disebabkan oleh penghentian pemerintah, langkah Federal Reserve minggu ini dan beberapa rilis data memberikan sedikit kenyamanan untuk potensi pendaratan lembut dan penurunan suku bunga lebih lanjut pada tahun 2026.”

Sentimen investor ritel tetap tinggi. Menurut data dari Castle Securities, selama 33 minggu terakhir, terdapat 32 minggu di mana trader ritel terus melakukan pembelian bersih opsi beli saham AS, menciptakan periode pembelian terpanjang yang pernah tercatat oleh lembaga tersebut.

Investor institusi juga meningkatkan alokasi mereka ke pasar saham, terutama di sektor-sektor di luar raksasa teknologi. Saham real estat dan industri yang sensitif terhadap ekonomi secara berturut-turut mengeluarkan sinyal beli terkuat untuk minggu kedua.

07 Poin Penting Minggu Ini dan Keterkaitan dengan Platform Gate

Seiring dengan perdagangan yang memasuki tahap terakhir pada tahun 2025, investor harus memperhatikan beberapa bidang kunci. Volatilitas pasar mungkin meningkat karena “Hari Magis Empat Ganda”, yang merupakan hari jatuh tempo untuk kontrak opsi dan berjangka.

Dalam hal data ekonomi, data kepercayaan konsumen dan ekspektasi inflasi patut diperhatikan. Selain itu, perkembangan geopolitik dan pidato pejabat Federal Reserve juga dapat mempengaruhi suasana pasar.

Bagi pengguna platform Gate, dinamika pasar saham tradisional sering kali memiliki keterkaitan dengan pasar kripto. Kinerja saham teknologi, terutama pergerakan perusahaan terkait kecerdasan buatan, dapat mempengaruhi sentimen terhadap aset kripto terkait.

Investor di platform Gate dapat memperhatikan token yang terkait dengan AI, komputasi awan, dan big data, yang memiliki korelasi yang cukup kuat dengan saham teknologi tradisional. Pada saat yang sama, perubahan preferensi risiko pasar juga dapat ditransmisikan antara pasar saham tradisional dan pasar kripto.

Harap dicatat bahwa data dan peristiwa pasar saham tradisional yang disebutkan dalam artikel ini didasarkan pada informasi publik, harga token di platform Gate harus mengacu pada data real-time terbaru per 22 Desember. Investor harus mempertimbangkan berbagai faktor dan dengan hati-hati mengevaluasi risiko sebelum membuat keputusan.

Prospek Masa Depan

Ketika indeks S&P 500 ditutup pada 19 Desember hanya selangkah dari titik tertinggi sejarah, pola teknis pasar menunjukkan kemungkinan terbentuknya pola bullish head and shoulders.

Para trader sedang membeli opsi panggilan saham teknologi dalam jumlah besar, dengan investor ritel melakukan pembelian bersih opsi panggilan saham AS selama 32 dari 33 minggu terakhir, mencetak rekor. Tindakan ini mengisyaratkan bahwa para peserta pasar memiliki keyakinan terhadap pasar menjelang akhir tahun.

Data sejarah menunjukkan bahwa dalam 75% kasus, pasar akan naik pada dua minggu terakhir bulan Desember. Dorongan akhir tahun yang disebut “rally Santa Claus” ini, bersama dengan data inflasi yang lebih rendah dari yang diharapkan dan permintaan AI yang kuat, dapat memberikan akhir yang positif bagi pasar saham di tahun 2025.