Perang regulasi masih berkobar di New York dan Singapura, tetapi papan catur modal global sudah pindah ke tempat lain. Mungkin Anda tidak percaya, tetapi pusat keuangan enkripsi yang sebenarnya sedang muncul di Uni Emirat Arab, dan kecepatannya sangat mengejutkan.

Data ada di depan mata: hanya dalam sepuluh bulan pertama tahun 2025, perdagangan aset virtual yang diatur di Dubai telah mencapai 680 miliar dolar AS. Ini bukan hal sepele. Menariknya, sebuah bursa terkemuka menerima investasi 2 miliar dolar AS dari dana kedaulatan Abu Dhabi pada bulan Maret tahun ini, dan uang ini sepenuhnya diselesaikan dengan stablecoin. Anda rasakan, Anda perhatikan—apa sinyal yang disampaikan di balik ini? Lingkaran keuangan sudah mengerti: aset digital telah naik dari chip penjudi menjadi alat keuangan yang diakui secara nasional.

Apa arti perubahan ini bagi stablecoin? Stablecoin terdesentralisasi seperti USDD yang mengedepankan over-collateralization di blockchain dan transparansi penuh cadangan, proposisi nilainya tiba-tiba menjadi sangat relevan. Tidak bergantung pada lembaga pusat, semua data dapat dilacak di blockchain, logika ini sangat cocok dengan ambisi Dubai untuk menciptakan "pasar yang dapat dipercaya dan transparan". Dengan kata lain, stablecoin di era lama bergantung pada dukungan untuk mendapatkan kepercayaan; stablecoin di era baru berbicara melalui mekanisme dan data.

Sandi sukses Dubai sebenarnya tidak rumit: Pertama, mereka tidak terjebak dalam masalah hukum dan filosofi seperti "apa sebenarnya enkripsi?", langsung menuju fungsi dan manajemen risiko. Kedua, dana tingkat pemerintah langsung masuk, menunjukkan bahwa sikap telah berubah dari toleransi menjadi pelukan. Ketiga, kerangka regulasi yang jelas dan transparan membuat investor institusi berani bertaruh besar.

Berdiri di depan angin, infrastruktur keuangan yang mandiri, dapat diandalkan, dan global adalah hal yang akan diperebutkan di masa depan. Siapa yang membangun jaringan ini dengan baik, dia akan menguasai kekuasaan berbicara di dekade berikutnya.