Jalan Oracle Menuju Status Triliun Dolar: Bagaimana Dominasi AI Cloud Bisa Menjadi Pengubah Permainan

Ledakan AI Mengubah Trajektori Pertumbuhan Oracle

Revolusi kecerdasan buatan telah melahirkan tiga perusahaan bernilai triliun dolar — Nvidia, Broadcom, dan TSMC — dan Oracle tampaknya siap menjadi tambahan berikutnya untuk klub eksklusif ini. Dengan kapitalisasi pasar saat ini mendekati $877 miliar, raksasa komputasi awan yang berbasis di AS ini hanya berjarak 14% dari ambang batas triliun dolar. Apa yang mendorong momentum ini? Sebuah pertemuan permintaan yang melambung untuk infrastruktur AI dan posisi strategis Oracle di ruang pusat data.

Kinerja saham Oracle menceritakan kisahnya: lonjakan kuat sebesar 88% hingga pertengahan September 2025, didorong oleh pertumbuhan pendapatan yang meningkat dan tumpukan kontrak menguntungkan yang berkembang. Namun, katalis sebenarnya terletak pada bagaimana perusahaan di seluruh dunia semakin beralih ke infrastruktur Oracle untuk mendukung inisiatif kecerdasan buatan mereka.

Bisnis OCI: Mesin yang Mendorong Oracle Maju

Bintang unggulan dalam portofolio Oracle adalah divisi Infrastruktur Cloud Oracle (OCI). Unit bisnis ini telah menjadi penerima utama dari ledakan infrastruktur AI global, karena perusahaan menyewa kapasitas pusat data untuk menerapkan model AI dan mengembangkan aplikasi kustom dalam skala besar.

Keunggulan kompetitif Oracle terletak pada jaringan luas pusat datanya yang mencakup lebih dari 50 wilayah geografis di seluruh dunia. Kehadiran global ini telah menghasilkan permintaan yang luar biasa, dengan klien-klien terkemuka mengalokasikan jumlah yang substansial. OpenAI, misalnya, telah berkomitmen untuk kontrak $300 miliar selama lima tahun untuk akses pusat data — kesepakatan yang menekankan nafsu besar akan infrastruktur Oracle.

Dampak finansialnya sangat mengejutkan. Oracle melaporkan $455 miliar dalam kewajiban kinerja yang tersisa (RPO) pada akhir kuartal fiskal pertama tahun 2026, yang mewakili peningkatan 359% dibanding tahun lalu. CEO Safra Catz mengisyaratkan bahwa perusahaan memperkirakan akan menandatangani “beberapa pelanggan multi-miliar dolar tambahan” dalam beberapa bulan mendatang, dengan RPO berpotensi melebihi $500 miliar.

Proyeksi Pendapatan Menunjukkan Pertumbuhan yang Berkelanjutan

Komitmen substansial ini diterjemahkan menjadi ekspansi pendapatan yang konkret. Oracle telah memberikan panduan untuk setidaknya $67 miliar dalam pendapatan fiskal 2026 — peningkatan sekitar 17% dari tahun sebelumnya dan dua kali lipat dari tingkat pertumbuhan tahun fiskal sebelumnya.

Lebih mengesankan, pendapatan OCI diproyeksikan meningkat 77% pada tahun fiskal 2026 mencapai $18 miliar, diikuti dengan pertumbuhan yang sebanding pada tahun berikutnya menjadi $32 miliar. Pada tahun fiskal 2028, pendapatan OCI diperkirakan akan lebih dari dua kali lipat menjadi $73 miliar saat Oracle terus memperluas kapasitas komputasi awannya.

Tingkat pertumbuhan ini jauh melampaui kinerja historis perusahaan, menunjukkan betapa mendalamnya permintaan infrastruktur AI merombak model bisnis Oracle. Kemampuan perusahaan untuk memenuhi tumpukan besar kontrak yang belum terpenuhi menempatkannya sebagai kandidat utama untuk percepatan pendapatan yang berkelanjutan.

Penilaian dan Posisi Pasar Membenarkan Kenaikan

Oracle saat ini diperdagangkan pada 15 kali penjualan — penilaian premium yang mencerminkan trajektori pertumbuhannya yang superior. Meskipun rasio ini terlihat tinggi dibandingkan dengan rata-rata sektor teknologi AS yang lebih luas, para analis berpendapat bahwa hal itu dibenarkan mengingat fundamental perusahaan yang membaik dan pembangunan infrastruktur AI yang sedang berlangsung.

Saat ini, Oracle memiliki target harga median 12 bulan sebesar $350 di antara 43 analis yang dilacak oleh jaringan keuangan besar. Target ini menunjukkan sekitar 13% potensi kenaikan dari level saat ini — cukup untuk mendorong Oracle melewati ambang satu triliun dolar.

Namun, mencapai kapitalisasi pasar satu triliun dolar membutuhkan lebih dari sekadar apresiasi saham yang moderat. Jika Oracle mempertahankan multiple penjualannya saat ini dan mencapai $70 miliar dalam pendapatan tahunan, didorong oleh tumpukan pesanan yang substansial, tonggak satu triliun dolar menjadi dapat dicapai. Keberlanjutan profil pertumbuhannya pada akhirnya akan menentukan apakah perluasan valuasi ini terwujud.

Mengapa Tonggak Triliun Dolar Terlihat Dapat Dicapai

Transformasi Oracle menjadi perusahaan bernilai triliun dolar bergantung pada beberapa faktor yang saling berkaitan. Pertama, pasar AI global diproyeksikan tumbuh pada tingkat tahunan majemuk sekitar 36% hingga 2030, menunjukkan bahwa ledakan infrastruktur masih berada dalam tahap awal.

Kedua, bisnis OCI Oracle masih menangkap pangsa pengeluaran cloud yang terus tumbuh, terutama di antara perusahaan yang mencari alternatif untuk penerapan beban kerja AI. Keragaman geografis dan kemampuan teknis perusahaan memberikan posisi kompetitif yang dapat dipertahankan.

Ketiga, tumpukan RPO yang besar memberikan visibilitas pendapatan yang hanya dapat disaingi oleh sedikit perusahaan teknologi. Prediktabilitas ini mengurangi risiko eksekusi dan mendukung kepercayaan manajemen dalam percepatan laju pertumbuhan.

Bagi para investor yang mempertimbangkan untuk berinvestasi pada perusahaan triliunan dolar berikutnya, Oracle merupakan peluang yang menarik. Posisi strategis perusahaan di persimpangan komputasi awan dan infrastruktur AI — dikombinasikan dengan portofolio kontrak bernilai miliaran dolar — menciptakan pengaturan yang menguntungkan untuk kinerja yang berkelanjutan di tahun-tahun mendatang.