Tingkatkan Portofolio Anda: Tiga Saham Utilitas yang Diposisikan untuk Pertumbuhan di 2025

Sektor listrik sedang mengalami transformasi penting. Di seluruh Amerika Utara, dari Kanada hingga California, perusahaan listrik sedang memodernisasi infrastruktur sambil memperluas kapasitas pembangkit untuk memenuhi permintaan yang melonjak yang didorong oleh pusat data kecerdasan buatan dan pertumbuhan komersial tradisional. Bagi para investor yang mencari investasi stabil yang membayar dividen dengan katalis pertumbuhan yang nyata, waktu tampaknya menguntungkan.

Mengapa Sekarang? Tiga Angin Pendorong Struktural

Lingkungan Suku Bunga Telah Berubah Secara Decisif

Bisnis utilitas yang membutuhkan modal besar hidup dan mati oleh biaya pinjaman. Setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga menjadi 5,25-5,50%, industri menghadapi tantangan nyata. Narasi itu telah sepenuhnya terbalik. Bank sentral telah memangkas suku bunga sebesar 100 basis poin, mengurangi patokan menjadi 4,25-4,50%, dengan pemotongan tambahan diharapkan terjadi sepanjang paruh kedua tahun 2025. Ini sangat penting: utilitas yang merencanakan program infrastruktur senilai $50+ miliar sekarang menghadapi biaya pembiayaan yang jauh lebih rendah. Setiap pengurangan satu poin persentase secara langsung berkontribusi pada peningkatan margin dan arus kas yang tersedia untuk pertumbuhan dividen.

Permintaan Listrik Bukan Ramalan—Ini Terjadi Sekarang

Administrasi Energi AS memproyeksikan pembangkitan listrik akan naik 2,2% pada tahun 2025 dan 2,3% lagi pada tahun 2026, mencapai 4.340 milyar kilowatt-jam. Ini bukan spekulatif. Operasi pelatihan dan inferensi AI mengkonsumsi 10-15 kali lebih banyak daya dibandingkan beban kerja pusat data konvensional. Microsoft, Google, dan lainnya sedang membangun fasilitas besar di berbagai wilayah, menciptakan konsentrasi permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Di luar teknologi, sektor industri dan komersial juga meningkatkan konsumsi dengan laju yang sehat. Secara bersamaan, harga listrik sedang naik: pelanggan industri menghadapi kenaikan harga 3,4%, sektor komersial 3,96%, dan residensial 3,88%, dengan tren serupa diharapkan berlanjut hingga 2026. Volume yang lebih tinggi ditambah dengan tarif yang meningkat sama dengan pendapatan yang berkembang bagi para operator.

Transisi Energi Terbarukan Sedang Mempercepat, Bukan Melambat

Sumber energi terbarukan akan menyumbang 25% dari pembangkit listrik AS pada tahun 2025, meningkat menjadi 26% pada tahun 2026, didorong oleh penambahan kapasitas solar dan angin yang terus menerus. Undang-Undang Pengurangan Inflasi menghapus ketidakpastian kebijakan yang sebelumnya mengganggu perencanaan jangka panjang. Perusahaan utilitas kini dapat berkomitmen pada program modal multi-tahun dengan keyakinan bahwa insentif federal akan tetap ada. Ini menciptakan visibilitas pendapatan yang dapat diprediksi—persis seperti yang dihargai oleh pasar ekuitas.

Tiga Operator yang Layak Dihimpun

CenterPoint Energy (CNP)

Operator yang berbasis di Houston ini mengelola transmisi, distribusi, dan penjualan kompetitif di beberapa negara bagian. Perusahaan ini menginvestasikan $53 miliar selama dekade berikutnya untuk memperluas operasi dan memperbarui infrastruktur yang sudah tua. Perkiraan konsensus memprediksi pertumbuhan pendapatan sebesar 8,02% pada 2025 dan 7,43% pada 2026. Hasil dividen sebesar 2,3% melebihi S&P 500, dan trajektori pertumbuhan pendapatan jangka panjang berada di angka 7,8%—menarik untuk utilitas yang matang dan diatur.

Fortis Inc. (FTS)

Berkegiatan di Kanada, Amerika Serikat, dan pasar Karibia, Fortis mewakili diversifikasi geografis di dalam sektor tenaga North America. Perusahaan merencanakan $26 miliar dalam investasi hingga 2029, menekankan operasi listrik dan gas yang diatur. Pertumbuhan pendapatan yang diharapkan sebesar 4,18% (2025) dan 4,02% (2026) mungkin terlihat modest sampai Anda mempertimbangkan imbal hasil dividen sebesar 3,53%—di antara yang tertinggi di bidang ini. Pertumbuhan pendapatan jangka panjang diperkirakan sebesar 5,13%.

NiSource Inc. (NI)

Perusahaan holding energi yang berbasis di Merrillville ini menyediakan gas dan listrik di berbagai pasar AS. NiSource berkomitmen untuk menginvestasikan $19,4 miliar untuk infrastruktur hingga 2029. Estimasi konsensus memproyeksikan pertumbuhan laba sebesar 7,43% pada 2025 dan 7,87% pada 2026, dengan pertumbuhan jangka panjang sebesar 7,88%. Imbal hasil dividen sebesar 2,58% mencerminkan komitmen perusahaan untuk mengembalikan kas kepada pemegang saham sambil mendanai ekspansi.

Latar Belakang Industri: Mengapa Utilitas Penting Sekarang

Sektor utilitas yang lebih luas mencakup operasi pembangkitan, transmisi, distribusi, dan ritel. Permintaan biasanya tetap tangguh di seluruh siklus ekonomi, dengan ekstrem cuaca yang mendorong lonjakan konsumsi selama periode panas atau dingin yang tidak biasa. Industri saat ini menduduki peringkat #86 dalam sistem klasifikasi Industri Zacks, menempatkannya di 35% teratas dari industri yang dinilai—sebuah posisi yang mencerminkan prospek laba yang semakin baik.

Metrik kinerja memvalidasi narasi. Selama 12 bulan terakhir, industri tenaga listrik meningkat 16,9%, mengungguli pengembalian sektor yang lebih luas sebesar 14,2%, meskipun tertinggal dari S&P 500 yang mencapai 22,7%. Dalam hal valuasi, industri ini diperdagangkan pada 14,37X EV/EBITDA (TTM), di bawah S&P 500 yang berada di 17,02X dan sektor utilitas di 15,75X. Rentang perdagangan historis menunjukkan industri ini telah berosilasi antara 11,96X dan 21,19X, dengan median lima tahun sebesar 15,32X—menunjukkan bahwa valuasi saat ini menawarkan titik masuk yang wajar.

Ketiga saham yang direkomendasikan memiliki Peringkat Zacks #2 (Beli) dan mempertahankan kapitalisasi pasar yang melebihi $20 miliar, menyediakan kualitas dan likuiditas tingkat institusi yang dibutuhkan oleh investor serius. Bagi mereka yang mencari eksposur terhadap dorongan pertumbuhan sekuler (infrastruktur AI, transisi terbarukan) dipadukan dengan katalis dekat (pemotongan suku bunga, daya harga), sektor listrik layak dipertimbangkan dalam portofolio.