Kondisi pasar baru-baru ini memberikan kesan sangat bergantung pada ritme pasar saham AS. Melihat kinerja BTC, kenaikannya cukup baik di siang hari, tetapi ketika pasar saham AS terus naik di malam hari, satu poin lagi diikuti. Meskipun pada akhirnya tidak sepenuhnya mengikuti pergerakan pasar saham AS, perasaan mengikuti secara pasif ini memang membuat orang merasa sedikit putus asa. Dari sudut pandang makro, The Federal Reserve (FED) melakukan penempatan likuiditas dalam skala kecil setiap akhir tahun, tetapi dana ini sebagian besar mengalir ke sistem perbankan, dan skalanya sebenarnya tidak besar. Jangan terjebak oleh berita berakhirnya QT, itu tidak berarti segera akan ada QE.

Lebih menarik perhatian adalah data volume transaksi BTC—yang mencatatkan level terendah tahun ini pada hari Sabtu, hanya di kisaran 10 miliar USD. Meskipun liburan Natal dan akhir pekan biasanya mengurangi volume perdagangan, data ini memang terlihat agak ekstrem. Jika dibandingkan dengan kinerja emas, perak, dan saham AS, pengurangan likuiditas mereka tidak sedrastis ini. Penurunan transaksi yang asimetris ini, dari suatu sudut pandang, mencerminkan karakteristik khas pasar bearish—kurangnya semangat perdagangan yang serius dan penurunan partisipasi yang jelas. Sinyal ini patut diperhatikan oleh para trader.