Kaisar di belakang kokoh seperti batu, tetapi para prajurit di garis depan sedang bertempur. Saya telah melihat terlalu banyak orang terjatuh dalam permainan ini.

Apakah kamu masih ingat kegilaan awal Oktober lalu? Bitcoin melonjak ke level tertinggi sejarah sebesar 126.3 ribu USD, seluruh pasar bersorak gembira. Namun, kurang dari dua bulan kemudian, harganya terjun bebas 31%, lebih dari 190 ribu orang di seluruh dunia mengalami likuidasi secara bersamaan. Jika kita melihat kembali kalender, pada tanggal 11 Oktober itu bahkan lebih parah—1.66 juta investor dilikuidasi secara paksa dalam 24 jam.

Di balik angka-angka dingin ini, sebenarnya ada berbagai versi dari cerita yang sama: melihat arah yang benar tetapi tidak menunggu pembalikan, menangkap kesempatan tetapi karena manajemen posisi yang kacau, semuanya runtuh.

**Leverage seperti pisau, Anda tidak pernah tahu pisau mana yang akan melukai diri sendiri**

Perdagangan margin di dunia cryptocurrency benar-benar seperti pedang bermata dua. Leverage 10 kali terdengar tidak berlebihan, tetapi jika harga bergerak berlawanan sebesar 10%, margin Anda akan lenyap. Beberapa bursa lebih kejam, langsung memberikan opsi 125 kali - ini berarti jika harga bergerak hanya 1%, akun Anda bisa berlipat ganda atau menjadi nol.

Yang paling menakutkan adalah ketika pasar mulai bergetar, seluruh ekosistem terjebak dalam "penyisipan—likuidasi—penjualan—likuidasi lagi" siklus kematian. Harga tiba-tiba menembus garis likuidasi yang kuat, dan investor tidak dapat bereaksi sebelum mereka keluar. Penurunan harga satu jenis koin memicu gelombang likuidasi terpusat, yang selanjutnya menurunkan harga, memicu lebih banyak kontrak untuk dilikuidasi secara paksa. Seluruh proses seperti domino, satu yang jatuh berarti bencana total.

Saya telah mengamati pola para pecundang: saat membuka posisi, mereka pasti mengambil posisi penuh; ketika mengalami keuntungan, mereka menambah leverage seolah-olah sedang membalas dendam dengan sangat agresif; saat mengalami kerugian, mereka menambah posisi seolah-olah sedang menulis novel sedih dengan penuh ketekunan. Mereka tidak kalah dari pasar, tetapi kalah dari keserakahan mereka sendiri dan ketidaktahuan dalam manajemen posisi.

**Ubah cara berpikir: Modal adalah raja, keuntungan hanyalah prajurit**

Logika trading saya sepenuhnya bertentangan dengan kebanyakan orang. Melindungi modal bukanlah bersikap konservatif, tetapi merupakan hukum pertama untuk bertahan hidup—tanpa modal, tidak ada kesempatan untuk bangkit kembali. Inilah sebabnya mengapa saya tidak pernah membiarkan kerugian dari satu transaksi melebihi persentase tertentu dari total akun, bahkan jika kesempatan yang terlihat sangat menggoda, ukuran posisi harus mematuhi prinsip risiko. Keuntungan dapat terakumulasi perlahan, tetapi setelah modal hilang, untuk bangkit kembali memerlukan usaha yang jauh lebih besar. Dalam permainan ini, orang yang bertahan hidup paling lama adalah pemenang terakhir.