#美联储回购协议计划 Emas kembali mencetak rekor tertinggi—kali ini benar-benar memecahkan rekor.

Pada tanggal 22 Desember, pasar logam mulia benar-benar gila.

Harga Emas COMEX melonjak 2,13% dalam sehari, harga emas langsung menembus rekor tertinggi baru di 4480,60 dolar AS per ons. Di dalam negeri juga tidak kalah, ETF Emas Huaxia (518850) naik 2,08%, sementara ETF saham emas (159562) bahkan melesat 3,78%. Sektor berputar, dana mengalir secara gila-gilaan ke logam mulia.

Apa yang sebenarnya menyalakan api ini?

Federal Reserve di sana kembali mengeluarkan sinyal. Anggota dewan, Milan, secara blak-blakan menyatakan: jika tidak melanjutkan penurunan suku bunga tahun depan, risiko resesi ekonomi AS harus dihadapi. Dia juga menyebutkan bahwa peningkatan tingkat pengangguran melebihi ekspektasi, yang cukup memberikan alasan untuk pelonggaran kebijakan moneter. Apakah ini terdengar akrab? Setiap kali Federal Reserve menyatakan kemungkinan untuk melonggarkan, harga emas pun ikut melonjak.

Dari sudut pandang profesional, logika kekuatan harga emas sebenarnya hanya ada dua garis:

Di satu sisi, ada perbedaan kebijakan di dalam Federal Reserve. Para pelaku pasar memiliki pandangan berbeda antara yang hawkish dan dovish, tetapi pasar secara umum bertaruh pada pelonggaran jangka panjang — perbedaan harapan ini sendiri menjadi pendorong inti bagi kenaikan harga emas. Di sisi lain, ada ketidakpastian geopolitik. Situasi di Timur Tengah mungkin memanas, geopolitik Eropa masih berubah, dan peristiwa risiko ini terus-menerus menyuntikkan premi keamanan ke dalam pasar. Hasilnya adalah nilai alokasi logam mulia semakin tinggi.

Bagaimana dengan pasar kripto?

Dilihat dari sisi makro, memang positif. Siklus pelonggaran dan permintaan untuk perlindungan secara teori akan meningkatkan valuasi aset kripto, terutama untuk aset yang terinstitusi dan sesuai regulasi. Namun, dalam jangka pendek, perlu diperhatikan fenomena: kekuatan emas yang begitu besar dapat dengan mudah menarik perhatian dana, dan volatilitas pasar mungkin meningkat sebagai akibatnya. Ini adalah titik risiko.

Pemikiran alokasi jangka menengah dan panjang adalah sebagai berikut: inti masih $BTC dan $ETH, dipadukan dengan beberapa jenis ETF yang sesuai. Kuncinya adalah mengontrol leverage dengan baik, jangan ikut arus secara membabi buta menambah posisi. Sementara itu, harus terus memantau setiap sinyal kebijakan dari Federal Reserve dan perkembangan baru dalam peristiwa geopolitik—kedua faktor ini sekarang adalah dua variabel terbesar yang mempengaruhi ritme pasar secara keseluruhan.