Lonjakan dalam pengeluaran kecerdasan buatan sedang membentuk pasar modal dengan cara yang tidak terduga. Perusahaan-perusahaan AS sedang memanfaatkan pasar obligasi pada tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya, mengikuti gelombang selera investor yang dipicu oleh optimisme AI.

Penjualan obligasi korporat telah meningkat ke tingkat yang hampir mendekati rekor sepanjang masa, dengan perusahaan-perusahaan—terutama yang bertaruh besar pada infrastruktur dan pengembangan AI—memimpin upaya ini. Ledakan utang ini mencerminkan baik kebutuhan modal yang besar yang mendorong revolusi AI dan kepercayaan pasar terhadap profitabilitas usaha-usaha ini.

Apa yang mendorong ini? Raksasa teknologi dan pemain infrastruktur membutuhkan uang serius untuk membangun kemampuan AI. Dari pusat data hingga daya komputasi, pengeluarannya nyata dan substansial. Sementara itu, investor tetap lapar akan imbal hasil, menjadikan utang korporasi sebagai permainan menarik di siklus ini.

Tetapi inilah ketegangannya: sementara narasi AI mendorong harga aset naik di seluruh pasar, beban utang yang semakin meningkat menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan. Saat suku bunga tetap tinggi, pembiayaan kembali menjadi lebih mahal. Dinamika ini penting tidak hanya untuk saham teknologi—ini juga mempengaruhi ruang crypto dan DeFi, di mana sentimen sangat terkait dengan kondisi pasar keuangan yang lebih luas.

Perhatikan ini dengan seksama. Penerbitan utang korporasi yang tercatat biasanya menandakan fase kepercayaan puncak, yang dapat mendahului koreksi. Apakah lonjakan AI membenarkan tingkat utang ini kemungkinan akan menjadi pertanyaan pasar yang menentukan ke depan.