Arthur Hayes Wawancara Terbaru: Mengungkap "Skenario" Pasar 2026 dan Penataan Kunci

“Pasar akan memverifikasi jawaban, jika saya salah, maka saya salah, tetapi saya telah mempertaruhkan uang sungguhan pada penilaian ini.” Arthur Hayes berkata dalam sebuah wawancara podcast kedalaman baru-baru ini.

Tokoh legendaris di dunia kripto yang terkenal dengan wawasan makro dan keterusterangannya, membagikan pandangannya yang terbaru tentang likuiditas pasar, arah harga aset, dan penempatan spesifik dalam jalur tertentu untuk tahun 2026.

01 Skema Makro

Pasar sedang menunggu dengan cemas sebuah “mantra” - Federal Reserve mengumumkan “quantitative easing (QE) telah tiba”. Namun, Arthur Hayes menunjukkan bahwa jika para investor masih menunggu berita utama yang jelas seperti itu, mereka kemungkinan besar sudah tertinggal dari situasi.

Dia mengajukan sebuah poin inti: Federal Reserve sedang melaksanakan sebuah rencana baru yang disebut “Pembelian Manajemen Cadangan”.

Secara teknis, ini berbeda dengan operasi QE tradisional yang membeli obligasi negara jangka panjang dan sekuritas berbasis hipotek. RMP terutama membeli surat utang jangka pendek, bertujuan untuk mengarahkan dana pasar uang melalui pasar repurchase untuk menyediakan dana bagi Departemen Keuangan AS.

Namun menurut Hayes, “secara teknis tidak, tetapi secara substantif iya”, pada akhirnya akan menghasilkan efek yang sama dengan QE — melepaskan likuiditas ke pasar.

Sejarah sedang terulang. Hayes回顾了2008-2009年，当时美联储主席伯南克推出QE，市场 awalnya tidak percaya, indeks S&P terus menurun, hingga benar-benar mencapai titik terendah pada Maret 2009.

Dia memperkirakan bahwa pemahaman pasar tentang RMP akan mengalami proses serupa, akhirnya akan menyadari bahwa ini adalah kebijakan pelonggaran yang terselubung, yang akan mendorong kenaikan harga aset.

02 Pasar dan Prediksi Harga

Berdasarkan penilaian terhadap pergeseran likuiditas makro, Arthur Hayes memberikan garis waktu yang jelas dan rentang prediksi untuk pergerakan harga aset kripto kunci dalam enam bulan ke depan.

Dia memprediksi pergerakan Bitcoin yang mungkin terjadi dalam beberapa bulan ke depan: diperkirakan bahwa mulai Januari tahun depan, kinerja harga aset akan meningkat secara signifikan. Pasar mungkin akan khawatir sekitar bulan Maret apakah proyek “sementara” RMP akan berakhir, yang dapat memicu gejolak pasar. Setelah itu, pasar akan mengkonfirmasi bahwa RMP akan berlanjut, dan pergerakan akan dimulai kembali.

Dalam hal harga spesifik, ia memperkirakan bahwa dalam jangka pendek BTC mungkin berfluktuasi antara 80,000 hingga 100,000 dolar. Begitu pasar secara umum menyadari “RMP = QE”, Bitcoin mungkin akan kembali ke level 124,000 dolar dan dengan cepat menantang 200,000 dolar.

Hayes mempertahankan pandangan bullishnya yang konsisten, percaya bahwa sentimen pasar mungkin mencapai puncaknya sekitar bulan Maret tahun depan, diikuti oleh penyesuaian, tetapi secara keseluruhan, dasar kemungkinan masih akan tetap di atas 124,000 USD.

03 Arah Dana

Sejalan dengan pandangan makro, Arthur Hayes baru-baru ini melakukan serangkaian operasi on-chain yang signifikan, yang dianggap pasar sebagai penerapan strategi investasinya.

Data menunjukkan bahwa selama periode pemulihan pasar baru-baru ini, Hayes telah memindahkan 508,647 ETH (senilai sekitar 1,5 juta dolar) ke Galaxy Digital, langkah ini mungkin bertujuan untuk dijual. Selanjutnya, ia juga memindahkan 680 ETH (sekitar 2,03 juta dolar), dengan niat untuk dijual dan berputar ke token DeFi berkualitas tinggi.

Untuk operasi ini, respons Hayes adalah: “Kami sedang beralih dari ETH ke token DeFi berkualitas tinggi. Kami percaya, seiring dengan perbaikan likuiditas fiat, kinerja token ini akan melampaui pasar.”

Selain itu, pemantauan di blockchain juga menemukan bahwa Hayes telah menarik 1.22 juta ENA dari Binance, yang bernilai sekitar 257.600 dolar. ENA adalah salah satu investasi altcoin paling sukses di periode ini, karena waktu masuknya yang sangat awal.

04 Jalur dan Pilihan Narasi

Ketika ditanya tentang arah penataan selanjutnya, Arthur Hayes dengan tegas menyatakan bahwa kantor keluarganya Maelstrom telah menggunakan 90% dari “peluru” mereka, hanya menyisakan sedikit uang tunai untuk menghadapi volatilitas. Fokus mereka kini beralih ke pencarian narasi altcoin dominan berikutnya.

Dia mengarahkan arah ledakan berikutnya ke bidang terkait privasi dan bukti nol pengetahuan. Dia mengungkapkan bahwa saat ini memiliki eksposur risiko yang cukup besar terhadap Zcash, dan percaya bahwa di bidang ini akan ada proyek yang benar-benar meledak, menjadi salah satu altcoin dengan kinerja terbaik dalam dua hingga tiga tahun ke depan.

Hayes percaya tahun 2026 adalah waktu terbaik untuk mencari proyek semacam ini. Dia memiliki pandangan unik tentang tantangan regulasi yang dihadapi oleh koin privasi.

Dia berpendapat bahwa pemerintah sekarang lebih cerdas dalam memilih untuk membatasi layanan perantara, seperti membatasi bursa cryptocurrency untuk meluncurkan koin privasi, daripada melarangnya secara langsung, yang membuat investor biasa sulit mengakses aset tersebut.

Diskusi tentang “musim altcoin” memiliki pandangan yang berbeda dari Hayes. Dia berpendapat “musim altcoin selalu terjadi”, jika investor merasa musim itu belum tiba, itu karena mereka tidak memiliki token yang sedang naik.

Dia mendorong trader untuk memikirkan kembali strategi, fokus pada tren pasar baru, daripada bergantung pada pengalaman sejarah.

05 logika inti

Seluruh kerangka prediksi Arthur Hayes dibangun di atas beberapa logika inti yang saling terkait. Dia percaya bahwa siapa pun yang menjabat sebagai ketua Federal Reserve pada akhirnya akan menerapkan kebijakan moneter yang sesuai dengan kebutuhan presiden AS, karena presiden AS selalu mendapatkan kebijakan moneter yang mereka inginkan.

Menurutnya, ekonomi Amerika sangat terfinancialisasi, dan pasar saham adalah ekonomi Amerika itu sendiri. Oleh karena itu, pihak berwenang harus memastikan pasar saham naik dengan biaya berapa pun, dan kelanjutan gelombang AI adalah kunci untuk mencapai tujuan ini.

Keberhasilan AI membutuhkan lebih banyak utang yang didorong, biaya modal yang lebih rendah, dan pasokan uang yang lebih besar, dan proses ini pasti akan membawa tekanan inflasi.

Untuk menghindari kata sensitif politik “inflasi”, alat kebijakan perlu “mengganti nama”. Inilah sebabnya mengapa kebijakan yang dulu dikenal sebagai QE, sekarang muncul dalam bentuk RMP dan lain-lain.

Hayes menekankan bahwa perubahan lingkungan likuiditas ini sangat penting bagi pasar kripto, terutama untuk Bitcoin, karena Bitcoin paling sensitif terhadap likuiditas dolar AS.

Prospek Masa Depan

Hingga 23 Desember, data dari platform Gate menunjukkan bahwa Bitcoin berfluktuasi dalam kisaran 80.000 hingga 100.000 dolar yang diprediksi oleh Hayes. Sementara itu, token privasi dan ZK yang ia anggap menjanjikan seperti ZEC, semakin menarik perhatian banyak investor.

Hayes di akhir wawancara mengakui: “Kami mungkin telah menembakkan 90% peluru, menyisakan sedikit uang tunai untuk menghadapi volatilitas.” Trader yang terkenal dengan prediksinya yang akurat ini telah menulis catatan dengan uang sungguhan untuk skenario pasar 2026.